România se pregătește pentru un moment critic în evaluarea capacității sale de plată, pe 2 octombrie, când S&P Global Ratings urmează să revină asupra ratingului suveran al țării. Agenția a confirmat anterior calificativele BBB-/A-3, care reprezintă ultima treaptă a categoriei recomandate investițiilor, menținând în același timp o perspectivă negativă. Această evaluare vine într-un moment în care vulnerabilitățile fiscale, externe și politice ale economiei românești se suprapun semnificativ.
Presiunea asupra ratingului este accentuată de avertismentele emise anterior de S&P Global Ratings, care a indicat riscuri legate de blocajul guvernamental și dificultățile de a reduce deficitul. Deși România a evitat o retrogradare în timpul verii, alte agenții au menținut semnale de alertă. La 31 iulie 2026, Fitch a reconfirmat ratingul BBB-, cu perspectivă negativă, iar pe 7 august 2026, Moody's a păstrat calificativul Baa3, menținând tot perspectiva negativă pentru România.
Situația fluxurilor de capital adaugă un nivel suplimentar de incertitudine, conform datelor BNR publicate pe 15 septembrie. În perioada ianuarie-iulie 2026, investițiile directe ale nerezidenților au însumat 1,127 miliarde euro, o scădere de 77% față de valoarea de 4,915 miliarde euro din perioada similară a anului 2025. Această scădere de 3,788 miliarde euro coincide cu un deficit de cont curent care a crescut la 16,290 miliarde euro în primele șapte luni ale anului.
Fitch estimează că, deși deficitul bugetar va coborî la 5,9% din PIB în 2026, de la 9,3% în 2024, acesta va rămâne ridicat în comparație cu alte state evaluate cu BBB. Agenția proiectează o datorie publică de 64,5% din PIB pentru anul 2028, de la nivelul de 59,3% de la sfârșitul anului 2025. Pentru stabilizarea datoriei, Fitch consideră că va fi necesară o ajustare fiscală suplimentară de aproximativ 1,5% din PIB pe termen mediu.
O eventuală pierdere a categoriei investment grade ar avea consecințe economice directe, crescând primele de risc pentru stat, bănci și companii. O retrogradare ar restrânge baza de investitori eligibili și ar face refinanțarea mult mai costisitoare pentru întreaga economie. Analistul Fitch a subliniat că menținerea ratingului depinde de prezentarea unui buget credibil pentru 2027 și de conturarea unei traiectorii către un deficit de 3% din PIB.
Evaluările agențiilor de rating sunt esențiale pentru stabilitatea financiară, deoarece determină costul accesului la capital. În contextul actual, capacitatea României de a atrage capital productiv este vitală pentru a reduce dependența de împrumuturi externe necesare pentru finanțarea deficitului. Rezultatul revizuirilor din octombrie va testa credibilitatea promisiunii de a asigura o dezvoltare economică fără a destabiliza finanțele publice ale statului.