Agenția de rating S&P a confirmat evaluarea suverană a României, consolidând deciziile anterioare luate de Fitch și Moody's. Această reconfirmare a ratingului oferă stabilitate piețelor financiare, menținând țara în categoria recomandată investițiilor și contribuind la temperarea dobânzilor. Reacția pieței a fost imediat vizibilă luni, când randamentele titlurilor de stat au scăzut cu valori cuprinse între 10 și 20 de puncte de bază, în funcție de maturitatea acestora, conform informațiilor furnizate de Alexandru Nazare.
Ministrul interimar al Finanțelor, Alexandru Nazare, a observat că curba randamentelor s-a deplasat în jos pe toate maturitățile față de închiderea de vineri. Scăderile au fost mai pronunțate la titlurile cu maturități medii și lungi, semnalând o reducere a riscului perceput. Alexandru Nazare a subliniat că menținerea încrederii investitorilor este crucială pentru reducerea costurilor de finanțare ale statului, în ciuda unui climat de incertitudine politică care a persistat în perioada recentă.
La nivelul licitațiilor, Ministerul Finanțelor a înregistrat o cerere de 1,25 miliarde de lei pentru o emisiune de obligațiuni benchmark cu scadența de aproape doi ani. Această cerere a depășit semnificativ valoarea emisiunii de 500 de milioane de lei. Ministerul a adjudecat 532 de milioane de lei la un randament de 6,98%, un nivel situat sub cel de pe piața secundară. Alexandru Nazare consideră că acest interes sporit permite statului să se împrumute la costuri mai mici.
Evoluția pozitivă a ratingului a fost susținută de o execuție bugetară bună și de menținerea traiectoriei de reducere a deficitului. Totuși, Alexandru Nazare a avertizat că perspectiva rămâne negativă, ceea ce înseamnă că riscul financiar nu a dispărut complet. Următorul test major pentru stabilitatea financiară va fi bugetul pentru anul 2027, care va demonstra capacitatea României de a menține ajustarea fiscală dincolo de măsurile de caracter temporar.
Structura deținerilor titlurilor de stat arată o creștere a bazei locale de investitori, un element considerat de securitate financiară. Fondurile de pensii private dețin acum aproximativ 30% din titlurile de stat de pe piața interbancară, cu o creștere de șase puncte procentuale. Populația deține aproximativ 80 de miliarde de lei prin programele Tezaur și Fidelis, în timp ce deținerile investitorilor nerezidenți au scăzut la circa 17%, cel mai mic nivel din ultimii cinci ani.
Evaluările agențiilor de rating precum S&P, Fitch sau Moody's sunt instrumente esențiale pentru determinarea costului datoriei publice. Acestea reflectă capacitatea unui stat de a-și onora obligațiile financiare, influențând direct dobânzile pe care guvernul le plătește pentru a finanța deficitul bugetar. Menținerea unui rating de investiții este vitală pentru a atrage capital extern și pentru a asigura sustenabilitatea financiară pe termen lung a economiei naționale.