Agenția de rating Standard&Poor’s a decis menținerea ratingului suveran al României pe ultima treaptă recomandată investițiilor, asigurând astfel menținerea țării în categoria investment grade. Decizia, publicată vineri seară, stabilește calificativul la nivelul BBB-/A-3, însă păstrează o perspectivă negativă asupra acestuia. Prin această măsură, România evită, pentru moment, o coborâre în categoria speculativă, cunoscută pe piețele financiare sub denumirea de „junk“.
În evaluarea sa, Standard&Poor’s a subliniat că, în ciuda lipsei unui acord pentru formarea unui nou guvern după dizolvarea Parlamentului în luna mai, consolidarea fiscală pentru anul 2026 rămâne pe traiectoria stabilită anterior. Un argument important în favoarea stabilității este faptul că, până în septembrie, au fost deblocate peste 90% din fondurile alocate României prin Mecanismul de Redresare și Reziliență (RRF), datorită unor măsuri legislative adoptate ad-hoc. Agenția monitorizează atent capacitatea autorităților de a stabiliza finanțele publice.
Totuși, perspectiva negativă menținută de Standard&Poor’s indică faptul că riscul unei retrogradări nu este eliminat din scenariul economic. Agenția a indicat anterior posibilitatea unei scăderi a ratingului dacă parcursul de consolidare fiscală va devia semnificativ de la așteptările actuale. Erodarea structurală a finanțelor publice și externe a României după perioada pandemiei a crescut expunerea țării la schimbările sentimentului investitorilor și la majorarea ratelor dobânzilor, necesitând un cadru politic solid.
Pentru viitor, procesul de consolidare fiscală din perioada 2027-2028 va fi ancorat de procedura de deficit excesiv a UE. Standard&Poor’s estimează că deficitul administrației publice va coborî la 6,5% din PIB în 2026, de la nivelul de 7,7% din PIB în 2025, ajungând la 5,5% din PIB în 2027. Miza principală va fi bugetul pentru 2027 și capacitatea noului guvern de a menține măsurile de ajustare într-un context politic marcat de incertitudine.
Această decizie vine într-un moment în care și alte două mari agenții internaționale au confirmat statutul de investment grade al României. Fitch a menținut ratingul BBB- în luna iulie, cu perspectivă negativă, în timp ce Moody’s a reconfirmat în luna august calificativul Baa3, care este echivalentul lui BBB-, tot cu o perspectivă negativă. Menținerea acestor ratinge este crucială pentru a elimina riscurile majore de care se temeau piețele financiare în ultimele luni.
În contextul actual, stabilitatea ratingului depinde direct de execuția bugetară și de ajustarea deficitului. Ministrul interimar al Finanțelor, Alexandru Nazare, a susținut că execuția bugetară reprezintă un argument central în discuțiile cu Standard&Poor’s. Următorul pas pentru România va fi demonstrarea faptului că ajustarea fiscală poate continua și că dinamica datoriei publice poate fi gestionată pe o traiectorie sustenabilă pe termen lung.