Compania MSCI, furnizorul de indici utilizat de marile fonduri de investiții, a lansat o consultare oficială pentru mutarea Indoneziei din categoria piețelor emergente. Propunerea vizează reclasificarea țării în categoria piețelor de sine stătătoare, numite „standalone”. Această schimbare ar avea consecințe directe asupra acțiunilor indoneziene, deoarece acestea ar fi scoase din indicii globali care sunt replicate de către fondurile pasive de pe piețe.
Anunțul a provocat o reacție violentă pe piața financiară, Bursa din Jakarta înregistrând o scădere de 8% chiar la deschiderea ședinței. Instabilitatea a fost atât de mare încât tranzacționarea a fost suspendată timp de 30 de minute, iar indicele principal a pierdut peste 10% în cursul aceleiași zile. Bursa din Jakarta a anunțat că va solicita clarificări suplimentare în urma acestui eveniment de volatilitate.
Motivul principal invocat de MSCI pentru această propunere este opacitatea acționariatului și existența unor suspiciuni privind tranzacționarea coordonată. Deși autoritățile de la Jakarta au anunțat reforme, precum publicarea acționarilor cu peste 1% și stabilirea unui calendar pentru ca minimum 15% din acțiunile fiecărei companii să fie liber tranzacționabile, MSCI susține că nu există progrese consecvente. Compania menționează lipsa unei aplicări efective a regulilor de transparență.
Impactul economic asupra Indoneziei este semnificativ, Goldman Sachs estimând că retrogradarea ar putea declanșa ieșiri de capital de până la 13 miliarde de dolari. Ponderea Indoneziei în indicele MSCI Emerging Markets a suferit deja o scădere drastică, de la 1,16% la finalul lui 2025 la doar 0,43% la finalul lui septembrie. În același timp, numărul companiilor incluse în indice a scăzut de la 18 la 9.
Consultarea publică va rămâne deschisă până la data de 30 aprilie 2027, urmând ca decizia finală să fie anunțată până la 30 iunie. MSCI a menționat că va continua procesul de reclasificare dacă nu vor exista dovezi clare de îmbunătățire a pieței. În prezent, rămâne în vigoare înghețarea decisă în ianuarie, care implică nicio companie indoneziană nouă și nicio creștere de pondere în indici.
Reclasificarea activelor pe categorii de piețe, precum cele emergente sau de frontieră, este un proces critic pentru stabilitatea fluxurilor de capital internaționale. Indicii MSCI servesc drept punct de referință pentru gestionarea activelor la nivel global, determinând modul în care fondurile de investiții alocă resursele către anumite regiuni geografice, influențând astfel direct lichiditatea burselor locale.