Acțiunile companiei Hidroelectrica au înregistrat vineri o scădere de 3,8% la Bursa de la București, ajungând la un preț de 175 lei. Această evoluție negativă a survenit imediat după ce firma a anunțat, joi seară, un buget rectificat care indică o scădere a profitului net estimat pentru anul 2026. Noua prognoză indică un profit de 3 mld. lei, echivalentul a 562 mil. euro, ceea ce reprezintă o diminuare de 16,5% față de estimările anterioare.
Modificarea bugetului a fost determinată de impactul secetei asupra activității companiei. Directoratul a decis supunerea acestui buget rectificat aprobării acționarilor, proces care va avea loc în cadrul AGOA din 23 octombrie. Publicarea convocării pentru această ședință a avut loc vineri la ora 13:47, după ce decizia oficială fusese postată joi la ora 18:47, imediat după închiderea ședinței de directorat.
Reacția pieței a fost rapidă, volumul tranzacționării de 28.500 de acțiuni până la ora 14:00 fiind de aproape 2,5 ori mai mare decât cel înregistrat în întreaga ședință de joi. În urma acestei scăderi a prețului, capitalizarea Hidroelectrica a coborât cu 3,1 mld. lei, adică 589 mil. euro, ajungând la un total de 78,7 mld. lei, ceea ce înseamnă 14,7 mld. euro.
Analiza indicatorilor financiari arată că noul buget modifică semnificativ evaluarea companiei. La prețul actual de 175 lei, multiplul P/E raportat la profitul net individual din bugetul rectificat este de 26,2. În cazul în care s-ar fi menținut ținta inițială de 3.597 mil. lei, echivalentul a 672 mil. euro, același preț al acțiunilor ar fi însemnat un multiplu P/E de 21,9. Profitul pe acțiune implicit este estimat la 6,7 lei, față de 8 lei în varianta precedentă.
Pentru a îndeplini noua țintă de profit, Hidroelectrica are nevoie de un profit brut de aproximativ 492 mil. lei, respectiv 92 mil. euro, în a doua jumătate a anului. Această sumă urmează să se adauge la profitul brut de 3.046 mil. lei, echivalentul a 569 mil. euro, raportat în primul semestru. Comparativ cu profitul consolidat al ultimelor 12 luni, raportat la 30 iunie, multiplul P/E este de 18,1.
Evaluările de profit pentru companiile din sectorul energetic sunt influențate direct de condițiile meteorologice și de disponibilitatea resurselor naturale. În cazul Hidroelectrica, seceta afectează capacitatea de producție hidroelectrică, influențând direct veniturile și marjele de profit net. Această dependență de factorii climatici este un element cheie în analiza riscurilor pentru investitorii care urmăresc performanța companiilor de energie regenerabilă pe piața de capital.