Evaluarea bursieră a Rompetrol Rafinare a ajuns la niveluri ridicate, impunând o analiză atentă a prețului în raport cu performanța financiară reală a companiei. Lucian Isac, director general al Estinvest, a subliniat că aprecierea accelerată a acțiunilor necesită o examinare riguroasă a indicatorilor, mai ales după ce titlurile au multiplicat de 18 ori banii investitorilor de la începutul anului. Brokerul recomandă evitarea deciziilor impulsive și consultarea specialiștilor înainte de asumarea unor riscuri suplimentare pe piața de capital.
Evoluția spectaculoasă a acțiunilor operatorului rafinăriei Petromidia de la Năvodari este legată de rezultatele semestriale care au depășit așteptările pieței. În ultima lună, titlurile au crescut cu aproape 500%, devenind cea mai performantă societate de la BVB în 2026. Lucian Isac consideră această evoluție surprinzătoare, explicând-o prin rezultatele interesante de la șase luni, având în vedere istoricul de evoluții din anii precedenți raportat de companie.
Performanța financiară a fost susținută de trecerea de la o pierdere de 53,2 mil. dolari în primul semestru al anului trecut la un profit net de 40,4 mil. dolari în aceeași perioadă a anului curent. EBITDA a înregistrat o creștere de 65%, ajungând la 128,1 mil. dolari, deși între aprilie și iunie societatea a resimțit o plafonare temporară a marjei comerciale. Această evoluție vine într-un moment în care marjele de rafinare au fost majorate puternic.
În ciuda veniturilor anuale de 15–17 mld. lei, Rompetrol Rafinare a avut dificultăți în a transforma volumul afacerilor în profit net constant. În ultimele două decenii, profitul a fost raportat doar în anii 2017, 2022 și 2025, în timp ce majoritatea exercițiilor financiare au încheiat pe pierdere. Lucian Isac a menționat că multiplii sunt deja foarte mari și a recomandat investitorilor să analizeze indicatorul PER și fundamentele înainte de a cumpăra.
Contextul pieței de energie este marcat de o volatilitate semnificativă, în condițiile în care prețul gazelor în Europa a atins pragul de 100 de euro/MWh. Această evoluție a prețurilor reprezintă prima dată de la criza energetică din 2022 când se mai observă un astfel de nivel. Factorii geopolitici, precum blocarea strâmtorii Ormuz și închiderea unor rafinării din Europa, au contribuit și ele la dinamica actuală a marjelor de rafinare.
Directorul Estinvest a menționat că nu poate intra în zona speculațiilor, sugerând că cumpărătorii ar putea deține informații pe care piața nu le cunoaște sau speră la rezultate foarte bune. El a recomandat celor aflați la început de drum să nu fugă după acțiuni și să discute cu brokerii. Pentru investitorii care urmăresc emitenții cu evoluții fenomenale, precauția rămâne principala recomandare în fața multiplilor bursieri actuali.