Indicele de referință BET de la Bursa de Valori București a înregistrat o creștere de aproximativ 4% în prima ședință de tranzacționare de după decizia S&P. Agenția a menținut România la ultima treaptă a categoriei investment grade, fapt ce a declanșat o reacție pozitivă a pieței. Aceasta reprezintă cea mai performantă sesiune de tranzacționare a anului la BVB și una dintre cele mai bune perioade de creștere din ultimii ani de activitate pe piață.
Această evoluție pozitivă a survenit după o perioadă de presiuni la vânzare, în care riscul unei retrogradări în zona „junk” fusese deja reflectat în prețurile activelor. Brokerii și analiștii observă că reacția optimistă s-a extins și către piața titlurilor de stat. În acest context, randamentul obligațiunilor pe 10 ani a coborât spre nivelul de 7,2%, de la o valoare de aproximativ 7,6%, semnalând o schimbare de sentiment în rândul investitorilor.
Revenirea bursei vine după o corecție de circa 10% față de nivelul maxim din luna august și după ce BET a pus capăt unei serii de cinci săptămâni consecutive de scădere. În perioada de incertitudine politică ce a precedat verdictul S&P, indicele pierduse valoare, însă în cele trei ședințe de tranzacționare de dinaintea deciziei, BET câștigase circa 1.500 de puncte. Piața a anticipat faptul că România va evita retrogradarea în categoria de instrumente speculative.
Analistul financiar Aurelian Dochia consideră că saltul indicelui BET indică un optimism crescut al investitorilor, atribuind evoluția trecerii „examenului” agențiilor de rating. Totuși, acesta avertizează că situația economiei rămâne fragilă și este necesară consolidarea încrederii prin informații suplimentare. Pe de altă parte, Vivien Ciuhan, analistă la Investimental, menționează că mișcarea are și o componentă tehnică, deoarece multe acțiuni ajunseseră la prețuri atractive după o corecție de circa 15% față de maximul din august.
Revenirea pe piață a fost condusă în principal de companiile mari de energie și de bănci, sectoarele cele mai sensibile la percepția asupra riscului de țară. Investitorii care au ales să vândă preventiv înainte de decizia S&P încep acum să își refacă pozițiile pe piață. S&P a subliniat însă că vulnerabilitatea economiei este menținută de necesarul de finanțare externă și de ponderea ridicată a nerezidenților în deținerea datoriei publice.
Pentru a menține stabilitatea, S&P pune accent pe capacitatea României de a adopta un cadru bugetar credibil pentru perioada 2027-2028. În prezent, ajustarea fiscală și absorbția fondurilor europene urmează traiectoria stabilită, cu peste 90% din granturile RRF și peste 95% din împrumuturile RRF securizate până în septembrie. Investițiile publice sunt estimate la 8,5% din PIB, în timp ce fondurile europene estimate pentru 2026 reprezintă aproximativ 3,5% din PIB.