Moneda unică europeană a înregistrat o scădere semnificativă la începutul acestei săptămâni, ajungând la cel mai scăzut nivel din mai 2025. Această depreciere este determinată de agravarea crizei fiscale din Franța și de perspectiva unor noi turbulențe politice în regiune, care au afectat piețele europene. Euro s-a tranzacționat la 1,126 dolari ieri după-amiază, după ce în ziua precedentă a coborât până la 1,1161 dolari, un nivel minim înregistrat în primăvara anului trecut.
Instabilitatea politică din Franța și slăbirea disciplinei fiscale reprezintă principalele surse de îngrijorare pentru investitori. Homin Lee, strateg macro senior la Lombard Odier Singapore, a declarat că piețele de obligațiuni și cele valutare transmit semnale clare privind instabilitatea guvernului francez. În acest context, prima de risc cerută pentru obligațiunile franceze cu scadența la 10 ani a urcat vineri la 152 de puncte de bază față de titlurile germane, un nivel nerealizat din 2011.
Pe lângă situația din Franța, și factorii politici din Spania adaugă presiune pe piață. Premierul Spaniei, Pedro Sanchez, a convocat alegeri anticipate pentru 29 noiembrie, introducând un nou factor de risc pentru piețele care se confruntă deja cu tensiuni legate de datoria suverană a unor state vulnerabile. Valentin Marinov, director la Credit Agricole, consideră că, deși informațiile din Spania au un impact mai redus asupra euro, acestea nu sunt de natură să susțină moneda unică.
Situația economică a Franței rămâne fragilă, în condițiile în care datoria publică a țării a înregistrat 115,6% din PIB la finalul anului 2025. Economiștii de la Barclays au avertizat că, deși guvernul de la Paris vizează reducerea deficitului de la 5,4% din PIB la 5% anul viitor, este puțin probabil să atingă obiectivele fiscale. Strategii de la ING au subliniat că un nou buget nu ar rezolva problemele structurale, deoarece cheltuielile pentru îmbătrânirea populației și dobânzile vor continua să crească.
Presiunea asupra euro vine și din partea dolarului american, care este susținut de așteptările privind majorarea dobânzilor de către Rezerva Federală. Indicele Dolarului American a atins la începutul acestei săptămâni cel mai ridicat nivel din luna aprilie a anului trecut. În paralel, pe piața obligațiunilor, s-a observat o contagiune către țări precum Belgia sau Italia, în timp ce titlurile de stat germane au beneficiat de cererea pentru active sigure, fiind considerate un reper important pentru stabilitatea zonei euro.
Evoluțiile recente ale piețelor financiare amintesc de perioada de criză a datoriilor suverane din 2012, când state precum Grecia au avut dificultăți în a-și onora obligațiile. Deși unii experți consideră comparațiile actuale nejustificate, volatilitatea randamentelor titlurilor de stat și incertitudinea fiscală din statele mari ale zonei euro rămân puncte critice de monitorizare pentru Banca Centrală Europeană și pentru stabilitatea monetară regională.