Bursa americană începe luna octombrie sub semnul prudenței, prezentând evoluții mixte ale indicilor principali în ultima săptămână. În timp ce S&P 500 a înregistrat o scădere de 0,27%, Dow Jones a coborât cu 1,26%, însă Nasdaq Composite a reușit un avans de 0,45%. Această diversitate ascunde o piață tot mai îngustă, în care fluxurile de capital sunt direcționate masiv către câteva teme dominante, precum inteligența artificială, semiconductorii, memoria și sectorul energiei.
Analiza structurii pieței indică o deteriorare a trendului pe termen lung pentru majoritatea componentelor din S&P 500. Doar aproximativ 42% dintre companiile incluse în acest indice se mai află peste media mobilă de 200 de zile. Această concentrare de capital în zona AI și a semiconductorilor este susținută de rezultate favorabile pentru companii precum Micron și Nvidia. În schimb, sectoare precum Financials, Healthcare, Consumer Defensive, Basic Materials și Real Estate au raportat pierderi de peste 2%.
Sectorul semiconductorilor a confirmat o revenire a fluxurilor de capital după corecția din vară, însă ascensiunea nu mai este exclusivă pentru Nvidia. AMD a devenit unul dintre principalii performeri, depășind pragul de 1.000 de miliarde de dolari capitalizare bursieră, după un avans de 185% de la începutul anului. Totodată, Micron Technology a raportat rezultate record datorită cererii pentru memorii destinate infrastructurii AI, iar Nvidia și-a majorat programul de răscumpărare a propriilor acțiuni cu 150 de miliarde de dolari.
Economia americană traversează o perioadă de încetinire, fără a ajunge însă într-o fază de deteriorare severă. Numărul locurilor de muncă vacante a scăzut de la 7,3 milioane în august la aproximativ 7 milioane, iar în septembrie s-au creat doar 29.000 de locuri de muncă, mult sub estimarea de 90.000. Rata șomajului a urcat ușor de la 4,1% la 4,2%, conturând un scenariu de tip „low hire, low fire”, unde companiile angajează puțin, dar evită concedierile masive.
Piața energetică și randamentele obligațiunilor rămân factori de influență majoră pentru investitori. Petrolul Brent a avut o evoluție volatilă, atingând peste 105 dolari pe baril, înainte de a închide săptămâna la aproximativ 102 dolari. În paralel, randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani au rămas la niveluri ridicate, atingând 5,33%, înainte de a finaliza săptămâna la 5,28%. Aceste date, împreună cu un dolar puternic, influențează direct evaluările activelor riscante.
Evoluția indicilor bursieri este strâns legată de indicatorii macroeconomici precum inflația de bază PCE, care a rămas la 3%, sau de deciziile de politică monetară ale Rezervei Federale. Monitorizarea lărgimii pieței și a sectorului serviciilor, reprezentat de peste 70% din economia SUA, va fi esențială în următoarele săptămâni pentru a determina dacă avansul bursier se poate extinde către mai multe sectoare economice.