Experții pieței bursiere din Statele Unite au identificat semne de avertizare care sugerează apariția unor probleme iminente pe piața de capital. Deși indicele S&P 500 a afișat un optimism constant timp de patru ani, analiștii avertizează că sub suprafața acestui raliu există slăbiciuni structurale. Această situație trimite un semnal de avertizare rar, fiind a doua oară în istorie când indicatorii indică o vulnerabilitate majoră a pieței.
Analiza detaliată a companiilor din cadrul indicelui S&P 500 relevă o realitate diferită de performanța generală a acestuia. La începutul acestei luni, datele furnizate de MarketWatch au arătat că 44% din acțiunile care compun indicele se aflau deja în teritoriul pieței negative. Mai exact, peste două cincimi din companii se tranzacționau cu cel puțin 20% sub maximul de pe ultimele 52 de săptămâni, ceea ce indică o fragmentare a performanței.
Distribuția scăderilor în interiorul indicelui evidențiază dificultățile individuale ale multor companii. Aproximativ 24% dintre acțiuni scădeau cu cel puțin 30%, în timp ce 8% se aflau sub pragul de 40% de scădere. Un segment de 3% din companii înregistra o scădere de 50%. Această situație demonstrează că raliul actual este condus de un număr limitat de acțiuni, în timp ce aproape jumătate dintre companiile din indice se confruntă cu probleme serioase.
Un indicator critic, raportul preț-câștig Shiller sau raportul CAPE, a depășit pragul de 40 de cifre pentru a doua oară în istorie. Acest instrument de evaluare, care compară prețul acțiunilor cu câștigurile lor, indică faptul că piața este extrem de scumpă conform standardelor istorice. Ultima dată când acest raport a depășit valoarea de 40 a fost în anul 1999, moment în care a urmat o piață descendentă devastatoare.
Media istorică a raportului CAPE pe parcursul ultimilor 155 de ani este de aproximativ 18, ceea ce face valoarea actuală de peste 40 de o anomalie majoră. Deși indicatorul nu prezice direct prăbușirile, el oferă un avertisment clar că acțiunile excesiv de scumpe tind să nu rămână la acele niveluri. Istoricul arată că piețele de tip bull pot părea invincibile, însă nicio perioadă de creștere nu a durat pentru totdeauna.
Din punct de vedere statistic, corecțiile și prăbușirile sunt elemente normale ale investițiilor pe piața bursieră. Începând cu anul 1990, indicele S&P 500 a trecut prin cel puțin 17 corecții și scăderi de tip bear market, conform datelor furnizate de Charles Schwab. Aceste periofe de declin au avut intensități variate, de la corecții ușoare până la evenimente precum prăbușirea dot-com, care a redus valoarea indicelui aproape cu jumătate.