Emisiunile de titluri de stat Fidelis, denominate în euro și oferite de Ministerul Finanțelor, prezintă un randament net de 6,6% pe an. Această opțiune de plasament depășește rentabilitatea oferită de piața imobiliară, în special prin comparația cu închirierea unei garsoniere sau a unui apartament mic. Titlurile au scadențe de 10 ani și reprezintă o metodă de refinanțare a deficitului de către stat, oferind siguranță valutară investitorilor.
O analiză comparativă realizată pe un capital de pornire de 80.000 de euro arată că randamentul de 6% brut generat de o chirie este, în realitate, o iluzie contabilă. După aplicarea impozitului de 10% pe venitul din chirii și a eventualelor contribuții CASS, profitul scade semnificativ. La aceste costuri se adaugă cheltuielile pentru uzura mobilierului, reparațiile curente, asigurările și perioadele în care imobilul rămâne neocupat între chiriași.
În urma acestor deduceri, randamentul net real al unei proprietăți destinate închirierii scade la un interval cuprins între 3,5% și 4,2% pe an. În contrast, cuponul de 6,6% oferit de statul român este complet scutit de impozit și de plata contribuției CASS. Banii sunt virați direct în contul investitorului, fără a necesita efortul administrativ sau riscurile specifice gestionării unui sector imobiliar.
Există însă diferențe structurale între cele două tipuri de active pe un orizont de 10 ani. În timp ce un titlu de stat returnează la scadență exact suma inițială investită, o proprietate imobiliară poate suferi o apreciere în timp. Această evoluție a valorii activei poate oferi o protecție mai bună împotriva inflației pe termen foarte lung, însă nu elimină complexitatea gestionării proprietății.
Pentru investitorii care doresc un venit pasiv predictibil, scadențele lungi ale titlurilor Fidelis oferă o oportunitate superioară. Profitul depinde de volumul de capital investit: de la 66 de euro pentru o investiție de 1.000 de euro, la 66.000 de euro pentru un capital de un milion de euro. Această abordare urmărește construirea unei rezerve financiare prin investiții constante și sigure.
În contextul financiar actual, instrumentele de tip obligațiune de stat sunt utilizate pentru gestionarea deficitului bugetar. Acestea permit statului să atragă capital pentru finanțarea cheltuielilor publice, oferind în schimb cetățenilor o metodă de protecție a economiilor în moneda euro. Diferența de randament față de activele tradiționale, precum imobiliarele, reflectă noile condiții de refinanțare ale statului.