Cotația acțiunilor companiei RRC – Rompetrol Rafinare Constanța a cunoscut o ascensiune spectaculoasă pe Bursa de Valori București, ducând valoarea pachetului deținut de stat la peste 2,5 miliarde de euro. Această creștere de valoare a avut loc într-un interval de trei luni, însă cadrul legislativ actual împiedică Guvernul să utilizeze aceste resurse pentru bugetul de stat. Fenomenul este alimentat de interesul investitorilor pentru activul care administrează rafinăria Petromidia, cea mai mare din România.
Performanța bursieră a companiei este marcată de o creștere a cotației cu 1.600% în acest an, cu un impuls vizibil în special începând cu luna vara. În iulie, o acțiune RRC era tranzacționată la 0,08 lei, însă în prezent prețul a ajuns la 1,16 lei, ceea ce reprezintă o multiplicare de 15 ori. Această evoluție rapidă este susținută de marjele de rafinare care au crescut semnificativ pe fondul crizei de carburanți, generând un interes masiv din partea cumpărătorilor.
Situația tranzacționării este complicată de faptul că free-floatul, adică acțiunile disponibile pentru public, este extrem de mic. În condițiile actuale, cotația a crescut zilnic cu valori de 14-15%, iar pe piață practic nu mai există oferte de vânzare (ASK), deoarece posesorii de acțiuni nu doresc să le cedeze. Investitorii monitorizează acum raportul pe primele 9 luni, care va fi prezentat la finalul lunii viitoare, așteptându-se la rezultate financiare solide.
Statul român deține prin Ministerul Energiei un pachet de 44,7% din acțiunile RRC, un activ evaluat la aproape 14 miliarde de lei. Această deținere a fost rezultatul unei procese lungi de conversie a datoriilor istorice în obligațiuni și acțiuni în favoarea statului. Deși un memorandum de înțelegere semnat în 2013 prevedea posibilitatea vânzării unui pachet de 26,7% pentru 200 de milioane de dolari, acest acord a expirat anul trecut fără a se concretiza vânzarea.
În prezent, Guvernul se confruntă cu o barieră legislativă care interzice monetizarea acestui avantaj financiar. Un proiect de lege elaborat de PSD a introdus interdicția vânzării acțiunilor deținute de stat la companii și societăți naționale până la data de 31 decembrie 2027. Această măsură în vigoare înseamnă că, în ciuda necesității de resurse pentru bugetul de stat și a discuțiilor privind creșterea taxelor, statul nu poate vinde nici măcar o singură acțiune din pachetul de 2,5 miliarde de euro.
Evoluția piețelor de energie și a marjelor de rafinare rămâne un factor critic pentru stabilitatea acestor cotații pe termen lung. Deși Petromidia este un activ strategic, compania a funcționat în trecut pe pierderi și are datorii către acționarul majoritar. Capacitatea de a menține aceste prețuri la bursă depinde direct de evoluțiile internaționale ale prețului petrolului și de stabilitatea contextului economic global.