Xetra-Gold, cel mai mare titlu din Europa garantat fizic cu aur, înregistrează o corecție semnificativă față de valorile maxime. În prezent, acest ETF, care urmărește prețul spot al metalului prețios, se află la aproximativ 21% sub maximul istoric de 149,11 euro, atins în luna ianuarie. Fiecare unitate a acestui instrument este acoperită de un gram de aur, însă performanța recentă reflectă volatilitatea piețelor globale și presiunile macroeconomice care afectează activele de refugiu.
Scăderea cotației a fost alimentată de factori geopolitici și monetari, inclusiv de războiul din Iran început la 28 februarie, care a generat creșteri ale prețului petrolului și presiuni inflaționiste. În același timp, Fed a majorat dobânda în septembrie, stabilind un interval între 3,75% și 4%. Această politică restrictivă a influențat sentimentul investitorilor, în condițiile în care aurul a pierdut circa 4,5% în valuta dolar în ultima lună, în timp ce argintul a scăzut cu aproximativ 13% în aceeași perioadă.
Din punct de vedere tehnic, Xetra-Gold a conturat o formațiune de tip falling wedge, pe care a depășit la începutul lunii octombrie. În ședința de 22 octombrie, prețul a deschis în scădere cu peste 1%, retestând latura superioară a acestei formațiuni în jurul nivelului de 116 euro. În această etapă, cotația a coborât sub mediile mobile EMA 8 și EMA 21, situată la 118,49 euro, respectiv 118,74 euro, ceea ce pune sub semnul întrebării menținerea trendului ascendent recent.
Analiza indică trei scenarii posibile pentru evoluția prețului în perioada următoare. O continuare bullish ar necesita o revenire peste EMA 21 și o închidere zilnică peste SMA 50, la 121,24 euro, cu volume de tranzacționare peste medie, către o țintă de 125 euro. Alternativ, o consolidare între 116 și 121,2 euro este anticipată până la decizia Fed din 28 octombrie. Un scenariu de reversal bearish ar apărea dacă prețul închide sub 116 euro, invalidând breakout-ul recent.
În ciuda volatilității, achizițiile efectuate de băncile centrale oferă un suport structural pentru piața aurului. Datele arată că în trimestrul al doilea din 2026, aceste instituții au cumpărat 289 de tone, ceea ce reprezintă o creștere de 62% în ritm anual. Acest flux de capital constant din partea autorităților monetare poate acționa ca un mecanism de stabilizare pe termen lung, contracarând presiunea scăderii cauzată de așteptările privind majorările de dobândă ale Fed.
Evoluția activelor de refugiu precum aurul este strâns monitorizată de investitori în contextul instabilității geopolitice din Orientul Mijlociu și al deciziilor de politică monetară. În timp ce indicele S&P 500 a înregistrat o apreciere de circa 15,8% în perioada de referință, Xetra-Gold a scăzut cu aproximativ 2,2% pe parcursul ultimelor 12 luni, reflectând o divergență între piața de acțiuni și metalele prețioase.