Randamentele obligațiunilor de stat americane au înregistrat joi valori apropiate de maximele din ultimele decenii, pe fondul noilor previziuni ale investitorilor. Această evoluție este determinată de probabilitatea crescută ca Rezerva Federală să decidă o nouă majorare a ratei dobânzii. Piața de obligațiuni traversează o perioadă de scădere a prețurilor, ceea ce impulsionază creșterea randamentelor pe termen lung și pe termen mediu.
Obligațiunile de stat pe termen de 30 de ani au înregistrat o creștere de peste 3 puncte de bază, ajungând la un nivel de 5,435%. În cursul zilei, acest instrument a atins un maxim de aproximativ 5,44%, un nivel similar cu cel din anul 2004. În paralel, randamentul de referință pentru obligațiunile pe 10 ani, care influențează direct ratele dobânzilor ipotecare, a urcat la 5,133%, atingând cel mai înalt punct din iulie 2007.
Evoluția negativă a pieței de obligațiuni s-a manifestat și la nivel global, afectând diverse piețe de capital. Randamentul obligațiunilor de stat japoneze pe 10 ani a ajuns la cel mai înalt nivel din august 1996, în timp ce și instrumentele financiare din Europa au cunoscut presiuni. Obligațiunile de stat britanice și cele germane au înregistrat creșteri, randamentele diverselor titluri europene atingând noi maxime pe parcursul mai multor ani.
Contextul actual este marcat de date economice americane mai bune decât se anticipa și de prețurile ridicate ale petrolului. Mike Sanders, directorul departamentului de titluri cu venit fix la Madison Investments, a observat că presiunile inflaționiste de natură fiscală, economică și geopolitică plasează piețele într-un teritoriu neobișnuit. Conform expertului, creșterea recentă a randamentelor nu mai poate fi explicată exclusiv prin îngrijorările legate de deficitul bugetar.
Traderii anticipează acum o probabilitate de peste 75% pentru o majorare a ratei dobânzii de către Comitetul Federal pentru Piața Deschisă la ședința din octombrie. Această estimare, bazată pe instrumentul FedWatch al CME Group, este în creștere față de probabilitatea de 49% de acum o săptămână. John Williams, președintele Rezervei Federale din New York, a declarat că este rezonabil să ne așteptăm la o altă majorare până la sfârșitul anului.
În cadrul acestui cadru de politică monetară, Michael Barr, membru al Consiliului Guvernatorilor Fed, a menționat că ajustările suplimentare ale politicii sunt probabil necesare pentru reducerea inflației. Piețele anticipează patru majorări ale ratei dobânzii până la finalul anului viitor. Această direcție restrictivă a politicii monetare crește riscul unei greșeli de execuție din partea autorităților americane, într-un moment de volatilitate extremă a randamentelor.