Bursa de Valori București va implementa, începând cu data de 20 noiembrie 2026, o nouă arhitectură a Sistemului Multilateral de Tranzacționare (SMT). Această reorganizare va împărți piața AeRO în trei segmente separate, identificate sub denumirile de Piața de Creștere pentru IMM-uri, Piața de Bază și SMT International. Măsura vizează o delimitare mai precisă a instrumentelor financiare și a regulilor specifice care vor guverna fiecare segment în parte.
În cadrul noii structuri, Piața de Creștere pentru IMM-uri va cuprinde inițial 23 de companii care vor tranzacționa acțiuni, alături de 14 emisiuni de obligațiuni. Din acest număr, cinci emisiuni de obligațiuni aparțin unor companii care sunt deja listate pe acest segment de creștere. Acest segment este construit pe conceptul european SME Growth Market, prevăzut de Directiva MiFID II, oferind un cadru cu cerințe adaptate pentru companiile mici și mijlocii.
Piața de Bază va găzdui un număr mult mai mare de instrumente, înregistrând 217 acțiuni, dintre care 27 se încadrează în categoria Premium și 190 în categoria Standard. Acest segment va include, de asemenea, 12 emisiuni de obligațiuni și un fond. Pe de altă parte, segmentul SMT International va avea un profil propriu, fiind format din 16 instrumente financiare, reprezentate de 15 acțiuni și o singură obligațiune.
Procesul de încadrare a instrumentelor în Piața de Creștere depinde de respectarea unui termen limită stabilit de bursă. Doar emitenții eligibili care au semnat și transmis contractul de tranzacționare pentru acest segment până la data de 30 octombrie 2026 vor fi incluși aici. Pentru companiile care nu finalizează această procedură până la termenul menționat, instrumentele lor vor fi tranzacționate în Piața de Bază, conform deciziilor de încadrare emise de bursă.
Modificarea este considerată una dintre cele mai importante modernizări ale sistemului de tranzacționare din ultimii ani, fiind prevăzută în Codul BVB–SMT. Această nouă organizare a segmentelor urmărește alinierea la modelele europene de finanțare, facilitând accesul companiilor la capital. Bursa a publicat deja listele oficiale cu instrumentele financiare care vor fi repartizate în cele trei segmente începând cu luna noiembrie.
Reorganizarea piețelor de capital face parte dintr-un context de actualizare a reglementărilor financiare europene, precum Directiva MiFID II, care impune standarde de transparență și raportare. Aceste reglementări sunt menite să protejeze investitorii și să asigure un mediu de tranzacționare echitabil, oferind în același timp companiile mici și mijlocii un cadru juridic adaptat nevoilor lor specifice de dezvoltare economică.