Piața metalelor prețioase a înregistrat în anul 2026 o volatilitate extremă, marcată de o ascensiune spectaculoasă urmată de o scădere semnificativă. Aurul a atins un record istoric intraday de aproximativ 5.595 de dolari pe uncia troy la sfârșitul lunii ianuarie 2026, cu valori specifice de 5.594,82 dolari pe 29 ianuarie sau 5.589,38 dolari pe 28 ianuarie. Ulterior, prețul a suferit o corecție de amploare, coborând spre pragul de 4.000 de dolari pe uncie.
Scăderea cotației aurului este influențată de mai mulți factori macroeconomici care afectează atractivitatea activelor de refugiu. Dobânzile ridicate și randamentele atractive ale obligațiunilor fac ca aurul, care nu generează venit periodic, să devină mai puțin tentant pentru investitori. În același timp, un dolar puternic crește costul metalului pentru cumpărătorii care folosesc alte valute, reducând astfel cererea globală pe piețele internaționale.
Pe lângă factorii monetari, presiunea asupra prețului a fost accentuată de lichidările de poziții și de necesitatea investitorilor de a marca profiturile după creșterea accelerată. În perioade de turbulență, aurul poate fi vândut chiar și pentru a acoperi pierderi sau cerințe de marjă pe alte piețe financiare. La începutul lunii noiembrie, perspectivele privind inflația și deciziile Rezervei Federale au contribuit la alimentarea acestor presiuni de vânzare.
În ciuda scăderilor, aurul a înregistrat mici reveniri, precum cea de pe 2 noiembrie, când cotația a urcat cu peste 2% pe fondul unei temperări a prețului petrolului. Totuși, la data de 3 noiembrie, aurul spot era cotat în jurul valorii de 3.927 de dolari pe uncie, ceea ce nu confirmă atingerea unui minim permanent. Pragul de 4.000 de dolari rămâne un reper psihologic esențial pentru stabilizarea pieței.
Un factor de susținere structurală rămâne cererea din partea băncilor centrale, care au crescut achizițiile în trimestrul al treilea din 2026. Deși cererea pentru lingouri și monede a încetinit, achizițiile instituționale și fluxurile de capital către fondurile tranzacționate la bursă susținute fizic de aur limitează scăderile. Această cerere este alimentată de preocupările legate de deficitele bugetare, riscurile geopolitice și evoluția monedelor naționale.
În contextul piețelor financiare din 2026, deciziile de investiții sunt influențate de o serie de tranzacții și finanțări semnificative în diverse sectoare. De exemplu, în aceeași perioadă, companii precum PPC au finalizat achiziția Flanco pentru 35 de milioane de euro, în timp ce Avant Credit a oferit finanțări de 4 milioane de euro pentru diverse companii. Aceste dinamici economice generale contribuie la peisajul de incertitudine în care se regăsește și activul aur.
Următorul prag de stabilitate va depinde de evoluția dobânzilor și a dolarului. Dacă randamentele obligațiunilor rămân ridicate, prețul ar putea coborî și mai mult sub nivelurile actuale.