Mihai Chișu, fost broker la Bursa de Valori București și actual CEO al platformei eVOTE, lansează ePRIMUS, o platformă digitală dedicată ofertelor și plasamentelor de obligațiuni municipale. Această nouă soluție tehnologică are ca obiectiv principal creșterea transparenței în procesul de formare a cererii și a costului finanțării pentru emitenți. Prin acest mecanism, datele despre subscrieri și ordinele investitorilor devin accesibile publicului, facilitând o mai bună înțelegere a dinamicii pieței de capital.
Platforma ePRIMUS centralizează ordinele de cumpărare provenite atât de la investitorii instituționali, cât și de la cei de retail, oferind detalii despre preț, cantitate și alocare. Utilizatorii pot consulta evoluția subscrierilor pe o pagină web dedicată, fără a fi necesară deținerea unui cont la un broker. În funcție de specificațiile fiecărei oferte, informațiile despre ordinele transmise sunt actualizate fie în timp real, fie la sfârșitul zilei, oferind o imagine clară asupra stării emisiunii.
Un aspect central al noului sistem este optimizarea cuponului unei emisiuni prin procesul de bookbuilding. Mihai Chișu explică faptul că, în cazul unei suprasubscrieri mari, un emitent poate plăti un cost prea ridicat dacă nu ajustează dobânda. Prin ePRIMUS, investitorii pot transmite ordine la diferite niveluri de dobândă, permițând marjei finale să fie determinată prin licitație în jos. Astfel, suma dorită de stat sau municipalitate este strânsă la prețuri corecte, dictate de cerere și ofertă.
Pe paginile dedicate fiecărei oferte, investitorii au acces la informații precum prețul de exercitare (strike price), cantitatea alocată fiecărui ordin și detaliile privind alocarea pro-rata. Platforma permite monitorizarea nivelurilor de cerere și a modului în care acestea influențează procesul de alocare a titlurilor. Această vizibilitate extinsă aduce în spectacol atât segmentul de retail, cât și pe cel instituțional, oferind o imagine completă a pieței, spre deosebire de ofertele clasice de acțiuni.
În prezent, ePRIMUS este utilizată pentru oferta publică de obligațiuni municipale a Municipiului Alba Iulia, desfășurată între 21 și 25 septembrie. Această emisiune vizează maximum 300.000 de obligațiuni, cu o valoare totală de până la 30 de milioane de euro, având o maturitate de 10 ani. Oferta este intermediată de BRD Groupe Société Générale și Raiffeisen Bank, cu VMB Partners în rol de consultant financiar, iar listarea la Bursa de Valori București este prevăzută pentru 15 octombrie.
Mecanismul de finanțare pentru Municipiul Alba Iulia prevede un cupon variabil, calculat pe baza indicativului EURIBOR la șase luni, la care se adaugă o marjă cuprinsă între 2,5% și 2,9%. Această structură de cost este monitorizată prin platforma dezvoltată împreună cu Art Games, asigurând transparență totală pentru toți participanții la ofertă înainte de luarea deciziilor de investiție.