Piața de capital de la Bursa de Valori București a înregistrat o schimbare de direcție în timpul celui de-al treilea trimestru al anului. După ce perioada din iulie a propulsat principalii indici către noi maxime istorice, lunile august și septembrie au adus corecții semnificative. Indicele BET, care include cele mai lichide douăzeci de titluri, a înregistrat un declin de 4,3%, ajungând la nivelul de 31.093 de puncte la finalul perioadei analizate.
Performanța indicelui BET-BK, care reprezintă reperul de randament pentru fondurile de investiții în acțiuni, a fost ușor mai negativă, înregistrând o depreciere de 4,6% până la 5.966 de puncte. În contrast cu această scădere trimestrială, evoluția de la începutul anului rămâne solidă, cu un avans al indicelui BET de 27,2% la sfârșitul lunii septembrie. Dacă se iau în calcul și dividendele nete plătite de companii, creșterea totală reflectată de indicele BET-TRN ajunge la 30,5%.
Contextul macroeconomic a fost marcat de incertitudini fiscale și politice, România aflându-se peste cinci luni fără un guvern cu puteri depline. Această instabilitate, combinată cu stagnarea economiei și o rată a inflației dintre cele mai ridicate din Uniunea Europeană, a influențat deciziile investitorilor. În acest climat, au apărut mișcări de marcări de profit, investitorii ieșind din poziții după ce evaluările acțiunilor au crescut semnificativ în perioada precedentă.
Sectorul energetic a prezentat rezultate extrem de diverse în acest trimestru. În timp ce acțiunile OMV Petrom au crescut cu 10,4%, beneficiind de o creștere de 30% a prețului petrolului, titlurile Hidroelectrica au scăzut cu 12,3%. Nuclearelectrica a înregistrat cea mai dură scădere, cu un declin de 32,1%, într-un context marcat de demisia directorului general Cosmin Ghiță și de dificultățile legate de proiectul de reactoare modulare mici de la Doicești.
Sectorul bancar a fost marcat de tensiuni juridice, cu Băncii Transilvania și BRD-Groupe Societe Generale implicând contestarea deciziei Consiliului Concurenței privind investigația pe ROBOR. În ceea ce privește performanțele individuale, companii precum Electro-Alfa Internațional și Cris-Tim Family Holding au avut creșteri remarcabile, de respectiv 36% și 32,1%, datorate includerii în indici precum BET sau FTSE Global All Cap. În schimb, Sphera Franchise Group a scăzut cu 20,3% după excluderea din indicele BET.
Evoluția piețelor de capital din România este influențată de deciziile marilor bănci centrale, precum Rezerva Federală sau Banca Centrală Europeană, care au majorat dobânzile pentru a combate inflația. Aceste mișcări globale afectează direct randamentul titlurilor de stat și apetitul pentru risc pe piețele emergente. În România, dinamica este susținută și de o creștere a importanței investitorilor de retail, vizibilă prin volumul de active gestionate de fondurile ETF.