Numărul companiilor care intră în procedură de insolvență va continua să crească pe parcursul lunilor de iarnă, conform unei analize publicate de compania Sierra Quadrant. Expertiza indică faptul că vârful presiunii financiare este estimat pentru debutul anului 2027, în condițiile în care dinamica actuală riscă să depășească pragul de 7.000 de cazuri în anul 2026. Sezonul rece aduce sarcini financiare suplimentare pentru operatorii economici vulnerabili, accelerând procesul de degradare a situației contabile.
În primele opt luni din 2026, numărul societăților comerciale și al persoanelor fizice autorizate care au apelat la această procedură a ajuns la 4.782 de entități. Această cifră reprezintă un volum cu aproape 5% mai mare comparativ cu intervalul similar din 2025, semnalând o tendință ascendentă. Primul semestru al anului curent a marcat cel mai slab bilanț din ultimii opt ani, înregistrând 3.855 de dosare noi deschise, ceea ce reprezintă un avans de 12,4% față de perioadele anterioare.
Costul energiei reprezintă primul factor major de risc pentru perioada de iarnă, deoarece sezonul rece aduce consumul maxim la tarife mult superioare celor din anul precedent. Piața gazelor naturale pentru persoanele juridice a intrat în regim de liberalizare completă de la 1 aprilie 2026, iar prețul pe piața angro s-a dublat între februarie și septembrie. Contractele pentru iarna 2026-2027 sunt negociate în jurul valorii de 380 de lei pentru un megawatt-oră (MWh), în timp ce energia electrică pentru primul trimestru din 2027 se tranzacționează între 861 și 905 lei pe MWh.
Scăderea consumului privat constituie al doilea motiv de presiune, cheltuielile gospodăriilor fiind în scădere cu 2,5% în primul semestru. Vânzările cu amănuntul au consemnat în iulie o prăbușire de 5,7%, cel mai sever recul din întreaga Uniune Europeană, în condițiile în care nivelul salariilor reale rămâne inferior celui de anul trecut. Sectorul HoReCa a înregistrat o explozie de peste trei ori a cazurilor de insolvență în luna septembrie, cu o creștere de 233%, semnalând debutul crizei de consum.
Al treilea factor de risc este reprezentat de scumpirea banilor și presiunea cursului valutar, în contextul în care rata dobânzii de politică monetară a BNR a rămas la 6,5%. Moneda unică europeană a atins în luna octombrie un nou maxim istoric de peste 5,35 lei pentru un euro, ceea ce amplifică cheltuielile cu importurile și ratele bancare în euro. În paralel, de la 1 ianuarie 2027, devine aplicabilă impozitarea clădirilor nerezidențiale la valoarea de piață, adăugând presiuni fiscale suplimentare.
În România, modelul de finanțare al mediului de afaceri este caracterizat printr-o dependență masivă de creditul comercial intercompanii. Volumul creditului bancar acordat companiilor reprezintă doar aproximativ 20% din PIB, o cotă mult mai mică decât în Polonia, Cehia sau Ungaria, unde aceasta este de circa 50%. Această structură face ca blocajul unui client mare să destabilizeze întregul lanț de subcontractori prin efectul de domino asupra furnizorilor.