Banca Centrală Europeană a acordat autorizația necesară grupului Intesa Sanpaolo pentru a avansa procesul de preluare a băncii Monte dei Paschi. Această tranzacție, evaluată la 32 de miliarde de euro, presupune o ofertă combinată de numerar și acțiuni adresată acționarilor Monte dei Paschi. Decizia BCE reprezintă un pas esențial în procesul de aprobare, oferind un semnal clar investitorilor privind viitorul acestei fuziuni de amploare pe piața financiară din Italia.
Procesul de aprobare urmează să treacă prin următoarele etape critice: la începutul lunii noiembrie, autoritatea italiană de supraveghere a piețelor financiare, Consob, ar urma să aprobe documentația ofertei, iar în a doua jumătate a lunii, autoritatea pentru concurență va emite decizia sa. După avizul Consob, Intesa va putea lansa oferta publică de preluare fără a aștepta verdictul antitrust. Totuși, investitorii vor putea analiza decizia autorității pentru concurență înainte de încheierea perioadei de subscriere, care va dura mai multe săptămâni.
Pentru a evita problemele legate de concentrarea pieței, Intesa a acceptat deja să vândă jumătate dintre sucursalele Monte dei Paschi către grupul de asigurări Unipol. Aceste sucursale vor fi integrate ulterior în rețeaua băncii BPER. Există însă posibilitatea ca Intesa să fie obligată să vândă și câteva zeci de sucursale suplimentare față de cele prevăzute în acordul cu Unipol. În acest context, UniCredit, principal concurent al Intesei, și-a exprimat deja interesul pentru activele care ar putea fi scoase la vânzare.
Tranzacția generează și tensiuni pe piața asigurărilor, deoarece prin achiziția Monte dei Paschi, care deține Mediobanca, Intesa va dobândi indirect o participație de 13,4% la grupul Assicurazioni Generali. Autoritatea italiană pentru concurență analizează dacă această structură de proprietate îi va permite Intesei să exercite o influență semnificativă asupra asigurătorului. Președintele autorității pentru concurență, Saverio Valentino, a menționat că instituția ar putea impune obligații comerciale pentru a garanta că participarea la Generali rămâne strict o investiție financiară.
Directorul general al Intesa, Carlo Messina, a declarat că grupul dorește să protejeze independența asigurătorului, în colaborare cu ceilalți acționari importanți. Totuși, există o complexitate contabilă, deoarece banca intenționează să utilizeze metoda punerii în echivalență pentru participația la Generali. Această metodă necesită ca Intesa să demonstreze exercitarea unei influențe semnificative, inclusiv prin reprezentare în consiliul de administrație, ceea ce trebuie conciliat cu angajamentul de a nu exercita controlul asupra companiei de asigurări.
Consolidarea sectorului bancar italian este marcată de evoluția Monte dei Paschi, o instituție salvată de stat în 2017 și reprivatizată în perioada 2023-2024. După achiziția Mediobanca anul trecut, Monte dei Paschi a devenit cel mai mare investitor în Assicurazioni Generali, transformând această bancă într-un punct central al proceselor de consolidare din regiune, generând interes pentru marii jucători precum Intesa Sanpaolo sau UniCredit.