J.P. Morgan Asset Management a inclus Bitcoin în raportul său 2027 Long-Term Capital Market Assumptions, publicat pe 19 octombrie 2026, oferind o estimare oficială de randament pe termen lung. În scenariul central analizat de instituția financiară americană, criptomoneda ar putea genera un randament anual compus de 10%. Această cifră depășește prognozele pentru alte clase de active tradiționale, cum ar fi acțiunile marilor companii americane, care ar urma să ofere 7,5%, sau aurul, cu un randament de 5,5%.
Proiecția matematică indică o creștere spectaculoasă a valorii Bitcoin dacă se menține acest ritm de 10% anual. Pornind de la un nivel de referință de aproximativ 83.000 de dolari înregistrat la 30 septembrie 2026, prețul ar putea ajunge la circa 215.000 de dolari în anul 2036. Totuși, analiza subliniază o dispersie extremă a rezultatelor posibile, deoarece un scenariu optimist ar putea împinge prețul spre 386.000 de dolari, în timp ce un scenariu pesimist ar putea duce activul la doar 25.000 de dolari.
Riscul principal identificat de analiști este volatilitatea excepțională a acestei criptomonede. J.P. Morgan estimează o volatilitate anualizată de 55% pentru Bitcoin, o valoare mult mai mare decât cei 18% estimați pentru acțiunile marilor companii americane. Din cauza acestor fluctuații de amplitudine, experții Sheena Shah și Dennis Cristallo descriu Bitcoin ca pe un activ speculativ, subliniind că acesta nu are încă un rol strategic bine definit în portofoliile diversificate, deși poate servi ca instrument de protecție împotriva relaxării monetare.
Calculul randamentului de 10% se bazează pe trei modele distincte utilizate de bancă pentru a evita simplificările. Primul model, cu o pondere de 65%, analizează relația dintre oferta de Bitcoin și expansiunea masei monetare globale. Al doilea model, care reprezintă 30% din analiză, examinează rolul criptomonedei ca complement al aurului. Ultimul model, cu o pondere de doar 5%, urmărește utilizarea efectivă a rețelei, însă acesta indică un randament negativ de 3,2%, ceea ce influențează media finală.
Reacțiile din piață au fost diverse, de la entuziasm la scepticism. Matt Hougan, directorul de investiții al Bitwise Asset Management, a considerat includerea în raport un moment de legitimare financiară, deși a contestat estimarea volatilității de 55%, considerând-o prea ridicată. În același timp, Brian Cubellis de la Onramp a susținut că estimarea de 10% este conservatoare față de performanțele istorice, argumentând că investitorii cu un orizont de timp lung pot gestiona mai bine oscilațiile de preț.
Analiza activelor digitale și a comportamentului piețelor de capital este un proces complex, influențat de reglementări și lichiditate. În contextul financiar actual, instituțiile de pe Wall Street încep să integreze tot mai des criptomonedele în modelele lor de prognoză, trecând de la ignorare la o evaluare riguroasă a riscurilor. Această evoluție marchează o schimbare de paradigmă în modul în care băncii mari tratează activele bazate pe tehnologia blockchain în portofoliile de investiții pe termen lung.