Cererea băncilor pentru titlurile de stat emise de România a cunoscut o creștere semnificativă în perioada începutului lunii octombrie. După o licitație pe 1 octombrie, în care băncile au solicitat doar jumătate din titlurile de stat pe 58 de luni oferite, interesul a explodat la licitația de pe 5 octombrie. La această a doua etapă, instituțiile financiare au cerut să cumpere titluri în valoare nominală de 1,227 miliarde de lei, ceea ce reprezintă de aproape două ori și jumătate suma totală pusă la licitație de stat.
Această evoluție a avut loc într-un context marcat de decizia agenției S&P Global Ratings de a menține ratingul României la „BBB-“, cu perspectivă negativă, anunțată pe 2 octombrie. La licitația de pe 5 octombrie, Ministerul Finanțelor a reușit să împrumute 532 de milioane de lei pentru obligațiuni cu scadența de peste 22 de luni, la un randament mediu de 6,98% pe an. Alexandru Nazare a precizat că acest randament a fost sub nivelul de pe piața secundă, unde se tranzacționează titlurile deja emise.
Situația financiară a statului este influențată de o schimbare în structura deținerii titlurilor de stat. Ponderea investitorilor nerezidenți a scăzut la aproximativ 17%, cel mai mic nivel din ultimii cinci ani, în timp ce fondurile de pensii private dețin circa 30% din titlurile de stat de pe piața interbancară. Din cauza acestui shift, dobânzile cerute de băncile din România au o pondere mai mare în costul total al împrumuturilor statului, ceea ce contribuie la creșterea acestora.
Ministerul Finanțelor a raportat că, în primele opt luni ale anului 2026, statul a plătit dobânzi de 42,05 miliarde de lei, o creștere de 26,7% față de aceeași perioadă a anului trecut. În paralel, România a atras aproximativ 5 miliarde de euro de pe piețele internaționale în acest an, deși ținta inițială era de 10 miliarde de euro. Reducerea împrumuturilor externe externe obligă statul să apeleze mai des la împrumuturi interne pentru a acoperi necesitățile de finanțare.
Investitorii au manifestat semne de prudență pe piață, vânzând lei și titluri de stat imediat după desemnarea lui Luca Niculescu. În aceeași perioadă, Banca Națională a României a anunțat un curs de referință de 5,3527 lei pentru un euro, cel mai mare nivel din istorie. Randamentul titlurilor de stat pe zece ani a urcat de la aproximativ 7,2% la 7,42%, indicând faptul că investitorii au vândut activele în contextul incertitudinii politice și fiscale.
Joi, 8 octombrie, se vor desfășura noi licitații pentru certificate de trezorerie și obligațiuni de stat, în valoare de câte 500 de milioane de lei fiecare. Rezultatele vor indica dacă băncile cer dobânzi mai mici sau mai mari decât la licitațiile anterioare. Aceste date vor arăta dacă piața percepe negocierile politice pentru formarea guvernului ca un pas spre stabilitate sau ca o prelungire a crizei de buget.