Capitalizarea bursieră a companiei Șantierul Naval 2 Mai a fost evaluată la aproximativ 233,5 milioane de lei, conform cotației de 35 de lei înregistrate la ședința din 13 octombrie. Această valoare de piață este de aproape 8,7 ori mai mare decât capitalurile proprii ale societății, care au înregistrat 26,9 milioane de lei la data de 30 iunie 2026. Diferența dintre valoarea de piață și valoarea contabilă netă este evidențiată în raportul anual pentru 2025, fără a indica o supraevaluare a acțiunilor.
Tranzacția prin care activele Damen Shipyards Mangalia au fost vândute către Rheinmetall Real Estate România pentru 138,03 milioane euro reprezintă un punct de referință important. La cursul BNR din 13 octombrie, această sumă echivalează cu aproximativ 737 de milioane de lei, ceea ce depășește de peste trei ori capitalizarea bursieră a STNM. Totuși, această comparație rămâne orientativă, deoarece tranzacția vizează activele companiei aflate în insolvență, nu valoarea participației deținute de Șantierul Naval 2 Mai sau sumele care i-ar putea reveni direct.
Structura financiară a companiei include investiții pe termen scurt și disponibilități în numerar care însumează aproximativ 70,7 milioane de lei. Această sumă reprezintă circa 30% din capitalizarea bursieră calculată la cursul de 35 de lei. În prima parte a anului 2026, investițiile pe termen scurt au scăzut cu aproximativ 7,4%, ajungând la 69 de milioane de lei, de la 74,5 milioane de lei în perioada precedentă. Evaluarea finală a valorii ce ar putea reveni acționarilor depinde de rezultatele operaționale și de riscurile juridice.
Activitatea operațională a Șantierului Naval 2 Mai a generat venituri reduse în primul semestru din 2026, cifra de afaceri fiind de aproximativ 1,51 milioane de lei. Majoritatea veniturilor, respectiv 97,91%, au provenit din închirierea terenului, inclusiv refacturarea impozitului pe teren. Veniturile financiare, de circa 1,59 milioane de lei, au depășit cifra de afaceri, contribuind semnificativ la veniturile totale de 3,43 milioane de lei. Profitul brut a scăzut la aproximativ 918.500 de lei, comparativ cu 1,66 milioane de lei în perioada anului 2025.
Riscul juridic este marcat de un arbitraj ICC 28402/HBH inițiat de Damen Holding B.V. în ianuarie 2024. Compania a constituit un provizion de 49,741 milioane de lei pentru acest litigiu, care implică Ministerul Economiei și statul român. Damen Holding solicită 194,8 milioane de euro sub formă de împrumuturi, dobânzi și despăgubiri. În același timp, participația la Damen Mangalia a fost depreciată integral în bilanț la decembrie 2024, fiind înregistrată la valoarea zero, o ajustare care reflectă evaluarea contabilă de la acel moment.
Tranzacția de achiziție a activelor Damen Shipyards Mangalia de către Rheinmetall Real Estate România este considerată un moment de resetare pentru industria de apărare și navală din România. Această mișare de piață intervine într-un context în care sectorul industrial și de infrastructură este supus unor transformări semnificative, marcând o schimbare în modul în care activele strategice sunt gestionate în cadrul proceselor de insolvență.