Aurel Podariu, Business Development & Investment Manager la Impetum Group, a oferit detalii despre dificultățile proceselor de insolvență din România. În cadrul evenimentului News.ro - IMM-urile, oxigen pentru România - Ediția a V-a, acesta a relatat că a gestionat aproximativ 300 de proceduri de insolvență. Deși la jumătate din aceste cazuri a fost depus un plan de reorganizare, succesul final este extrem de limitat în contextul economic actual.
Din totalul celor 300 de proceduri gestionate, doar patru la sută dintre companii au reușit să iasă din această stare și să fie reintegrate efectiv în circuitul economic. Aurel Podariu a identificat două cauze principale pentru acest eșec masiv. Prima cauză este legată de management, deoarece există o tendință de a menține aceleași persoane la conducere, iar a doua cauză este reprezentată de lipsa finanțării și a capitalului nou necesar în zona de distress și a companiilor cu probleme.
Analiza pieței de companii din România relevă o segmentare clară în funcție de active și capacitatea de finanțare. Din cele 45.000 de companii care dețin active de peste un milion de euro, aproximativ 25.000 sunt considerate finanțabile. Aceste entități sunt atractive pentru investitori și sunt văzute de către băncă ca fiind eligibile pentru credite. Această categorie reprezintă nucleul economic stabil care poate accesa resurse financiare convenționale pentru dezvoltare.
O altă categorie importantă este formată din 10.000 de companii, pe care Impetum Group le numește restructurabile. Acestea au un business viabil, însă nu se încadrează la criteriile bancare și nici în cadrul private equity clasic. În paralel, există o zonă de 8.700 de companii, numite companii zombie, care au un efect toxic asupra economiei. Acestea suferă de crize de lichiditate și se finanțează prin credite furnizor, impactând în lanț alte entități.
Companiile de tip zombie se transformă anual în insolvențe, alimentând ciclul de dificultăți financiare din țară. Aceste entități se confruntă constant cu executări silite și dependență de termenele de plată oferite de furnizori. Această stare de instabilitate afectează întregul ecosistem economic, deoarece companiile care nu pot achita obligațiile la timp creează blocaje în lanțul de aprovizionare și în fluxurile de numerar ale partenerilor lor de afaceri.
În România, monitorizarea sănătății financiare a companiilor este esențială pentru stabilitatea pieței, având în vedere numărul mare de entități care operează la limita solvabilității. Segmentarea între companiile finanțabile, cele restructurabile și cele cu risc de insolvență ajută investitorii să identifice oportunitățile de capital. Înțelegerea acestor categorii este vitală pentru gestionarea riscurilor în cadrul portofoliilor de investiții și pentru prevenirea propagării crizelor de lichiditate.