Ministerul Finanțelor a finalizat marți sesiunea suplimentară de oferte necompetitive, vândând integral obligațiunile pe zece ani din oferta disponibilă. Această mișcare a avut loc după ce cererea dealerilor primari a depășit volumul de titluri oferit de stat. În acest context, băncile au acceptat un randament de 7,11% pe an pentru obligațiunile cu scadență în 2036, într-o perioadă în care Ministerul Finanțelor planifică împrumuturi de nouă miliarde de lei de la bănci în cursul lunii noiembrie.
În ceea ce privește obligațiunile pe doi ani, Ministerul Finanțelor a reușit să vândă doar o treime din oferta suplimentară disponibilă. Pentru seria cu scadență la 26 iulie 2028, dealerii primari au solicitat doar 125 de milioane de lei, deși Ministerul Finanțelor a oferit 347,6 milioane de lei. Această serie a fost vândută la un randament de 6,55% pe an, lăsând în urmă o sumă de 222,6 milioane de lei care a rămas nevândută pe piață.
Pe partea fondurilor de pensii, Pilonul II a înregistrat un câștig de aproximativ 27,7 milioane de lei la titlurile de stat în lei în data de 3 noiembrie. Acest profit provine din creșterea prețului titlurilor din portofoliile fondurilor, un fenomen care apare atunci când randamentul cerut de cumpărători scade. Printre fondurile care au beneficiat de aceste câștiguri se numără NN, cu circa 10,3 milioane de lei, AZT Viitorul Tău, cu 5,5 milioane de lei, și Metropolitan Life, cu 3,8 milioane de lei.
Analiza datelor arată că, în luna noiembrie, până în ziua de marți, fondurile au acumulat un câștig total de circa 57 de milioane de lei. În medie, acest profit reprezintă aproximativ 6,6 lei per participant. În ceea ce privește piața secundară, băncile care participă la fixingul BNR au cotat marți randamentul pentru titlurile pe zece ani la 7,14%, o valoare ușor superioară celei de 7,11% obținută în cadrul licitației suplimentare de la Ministerul Finanțelor.
Activitatea Ministerului Finanțelor continuă joi, 5 noiembrie, când sunt programate două licitații distincte. Prima vizează certificate de trezorerie cu scadența la 28 octombrie 2027, în valoare de un miliard de lei, titluri pe termen scurt care nu plătesc cupon. A doua licitație va fi dedicată obligațiunilor, având tot un miliard de lei în ofertă. Totodată, marți, 3 noiembrie, au avut loc alegerile intermediare în Statele Unite, un eveniment monitorizat atent de observatori.
Fondurile de pensii din Pilonul II dețin o parte semnificativă din activele lor în titluri de stat, acestea reprezentând 64,9% din totalul activelor la 30 septembrie 2026. Această expunere face ca performanța fondurilor să fie strâns legată de evoluția randamentelor și a prețurilor titlurilor de stat pe piață. Când randamentele scad, prețul titlurilor aflate deja în circulație crește, generând astfel câștiguri pentru portofoliile de investiții ale fondurilor de pensii.