Banca Japoniei a decis majorarea dobânzii de politică monetară de la 1% la 1,25%, marcând un prag istoric pentru economia niponă. Această mișare reprezintă cel mai înalt nivel al dobânzii de la anul 1995, semnalând o schimbare de paradigmă pentru o țară care a trăit decenii sub o politică monetară ultra-relaxată. Această decizie este a șasea majorare de dobândă înregistrată în ultimii doi ani și jumătate, într-un efort de normalizare a politicii monetare.
Procesul de normalizare a dobânzii a început după ce, în 2024, rata se afla încă la nivelul de minus 0,1%. Schimbarea de politică este determinată de presiunile inflaționiste, în special prin scumpirea energiei, precum și de slăbiciunea persistentă a monedei yen. Deși inflația de bază din Japonia a încetinit ușor în luna august, de la 1,8% la 1,7%, aceasta rămâne foarte aproape de ținta de 2% stabilită de banca centrală.
Situația economică este complicată de dependența Japoniei de importurile energetice, în special din Orientul Mijlociu. Tensiunile geopolitice, precum conflictul din Iran și perturbările transporturilor prin Strâmtoarea Hormuz, amplifică presiunile asupra prețurilor. În acest context, yenul a atins un minim al ultimelor 4 decades, ceea ce a dus la intervenții comune ale Japoniei și SUA pe piața valutară în luna august pentru a susține moneda.
Presiunea pentru majorarea dobânzilor a fost susținută și de factori externi, precum și de tendințele marilor bănci centrale globale. În timp ce Japonia își ajustează politicile, alte instituții precum Rezerva Federală au majorat dobânda miercuri, după o perioadă de peste trei ani, iar Banca Centrală Europeană a luat o decizie similară în luna aceasta. Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a solicitat de mai multe ori Băncii Japoniei să acționeze pentru a susține valuta.
Această evoluție a politicii monetare japoneze se încadrează într-un context global de ajustări ale costurilor de capital. În timp ce Japonia încearcă să gestioneze inflația și slăbiciunea yenului, alte economie de tip dezvoltat se confruntă cu presiuni similare de creștere a prețurilor la energie. Această tranziție de la dobânzi negative la niveluri pozitive reprezintă o schimbare structurală majoră pentru o economie care a fost dominată de deflație timp de aproape trei decenii.
Schimbarea politicii monetare de către Banca Japoniei este un semnal clar al încercării de a ieși din era banilor ieftini. Această mișcare de ajustare a dobânzii este esențială pentru stabilizarea economiei într-un climat de incertitudine energetică și de volatilitate a piețelor valutare internaționale.