Rupia indiană a înregistrat o depreciere de 0,7% în luna septembrie, după ce câștigurile obținute la începutul lunii au fost anulate de creșterea prețurilor la petrol. Datele publicate într-un articol din buletinul lunar al Reserve Bank of India arată că evoluția monedei a fost marcată de o inversare a tendinței pozitive. Această fluctuație a avut loc în contextul unei presiuni constante asupra valorii rupiei pe piața valutară.
La începutul lunii septembrie, moneda a reușit să recupereze teren datorită depozitelor în valută ale nerezidenților, instrumente cunoscute sub numele de FCNR(B). Băncile comerciale au reușit să atragă sume de 133 de miliarde de dolari prin acest mecanism, după ce RBI a deschis în iunie o fereastră de swap valutar cu condiții avantajoase. Această schemă de atragere a capitalului s-a închis cu o lună înainte de termenul prevăzut inițial.
Intrările masive de capital au generat un excedent de lichiditate în luna august, tendință care s-a accentuat și în septembrie. Totuși, beneficiile aduse de aceste depozite au fost rapid anulate de creșterea prețurilor la petrol în a doua parte a lunii. Această evoluție a dus la o presiune de depreciere, rupia pierzând valoare în fața dolarului, într-un moment în care costurile energeticștilor au crescut semnificativ.
Impactul conflictului din Orientul Mijlociu asupra piețelor este vizibil, rupia având o scădere de 5% de la începutul războiului, declanșat la sfârșitul lui februarie. Deoarece India importă cea mai mare parte din petrolul consumat și plătește aceste achiziții în dolari, creșterea prețului țițeiului forțează o cerere mai mare de valută. Acest mecanism de import afectează direct echilibrul comercial și stabilitatea monedei naționale.
Situația economică este complicată și de nivelul inflației, care a ajuns la 4,8% în luna august. Această creștere a inflației anuale a fost alimentată direct de scumpirea alimentelor și a combustibililor pe piața internă. Autorii articolului din buletinul băncii centrale, care scriu sub îndrumarea viceguvernatorului Poonam Gupta, subliniază că aceste factori de cost influențează direct dinamica exchange-ului valutar.
Dependența Indiei de importurile de energie face economia extrem de sensibilă la volatilitatea prețurilor la petrol pe piețele globale. Orice creștere a costurilor combustibililor nu afectează doar inflația locală, ci și necesitatea de a procura dolari pentru achiziții, punând presiune pe moneda locală. Acest model de vulnerabilitate este o caracteristică recurentă pentru economiile care nu dețin o capacitate de producție energetică auto suficientă.