Fondurile de pensii care gestionează Pilonul II contribuie la finanțarea proiectelor de infrastructură din România prin intermediul instrumentelor financiare. Dan Popovici, CIO BT Pensia Noastră, a explicat că aceste entități nu pot construi direct autostrăzi, însă capitalul este direcționat către economie prin achiziția de titluri de stat, obligațiuni corporative sau municipale. Această metodă permite transformarea economiilor de pensii în resurse utilizabile de stat pentru programe naționale de dezvoltare.
Strategia de investiții a fondurilor de pensii implică achiziția de datorie a statului pe termen lung, pe perioade de 8, 10 sau chiar 13 ani. Dan Popovici subliniază că este extrem de benefic pentru statul român ca o parte din datorie să fie structurată pe termen lung, în loc să fie pe termen scurt. Fondurile de pensii acționează ca investitori care susțin stabilitatea financiară a țării prin aceste plasamente pe perioade extinse.
Conform datelor din raportul ASF pentru primul semestru din 2026, fondurile de Pilon II dețineau la data de 30 iunie titluri de stat în valoare de 150,7 mld. lei, echivalentul a 28,2 mld. euro. Toate aceste titluri au fost emise de statul român, dintre care 87,8% erau denominate în lei. Cele mai mari sume au fost plasate în titluri cu scadența între anii 2031 și 2034, în timp ce emisiunile în euro ajung la scadență în principal în 2033 și 2039.
Pe lângă titlurile de stat, fondurile de pensii utilizează și alte instrumente pentru a finanța companii și administrații locale. Prin participarea la majorări de capital ale companiilor listate, acestea finanțează direct acele entități economice. De asemenea, obligațiunile corporative și municipale reprezintă o componentă importantă a portofoliului. La nivelul segmentului de obligațiuni corporative, valoarea era de 7,7 mld. lei, dintre care 70% aparțineau emitenților din România, precum BCR, Raiffeisen Bank și Romgaz.
Evoluția plasamentelor în titluri de stat arată o creștere constantă a volumului de capital alocat datoriei publice. La data de 30 septembrie, plasamentele în titluri de stat au ajuns la un nivel de 153,7 mld. lei, ceea ce înseamnă 28,7 mld. euro. Aceste instrumente financiare plătesc un cupon o dată pe an, iar returnarea principalului se realizează la data scadenței, oferind o structură de venituri și de gestionare a riscului pentru administratorii fondurilor.
Gestionarea activelor în cadrul sistemului de pensii private este influențată de indicatorii macroeconomici și de stabilitatea pieței de capital. În contextul actual, evoluția unor indicatori precum indicele ROBOR la 6 luni poate avea implicații asupra costurilor de finanțare și asupra randamentului instrumentelor financiare utilizate de fondurile de pensii pentru a asigura stabilitatea portofoliilor de investiții pe termen lung.