Blocajul politic de peste 100 de zile din România crește semnificativ riscul unei retrogradări a ratingului suveran la o probabilitate de 50-60%, conform analizei economistului Florian Libocor. Situația de interimat, în care un singur ministru gestionează două ministere, pune în pericol stabilitatea financiară a țării. Miza principală este menținerea ratingului BBB- acordat de S&P Global, care reprezintă ultima treaptă din categoria investițiilor recomandate, evitând astfel trecerea în categoria de instrumente speculative, numite de piață „junk”.
Economistul Florian Libocor subliniază că agenția S&P Global a avertizat încă din luna mai asupra riscurilor specifice. Printre factorii care ar putea declanșa o scădere a ratingului se numără un blocaj guvernamental prelungit, incapacitatea de a reduce deficitele fiscale în 2027 sau eșecul în atragerea fondurilor europene. Deoarece ipoteza unei soluții politice rapide nu s-a materializat, perioada de incertitudine s-a extins de la câteva săptămâni la peste patru luni, afectând predictibilitatea procesului de elaborare a politicilor economice.
În prezent, România traversează o perioadă de tranziție după desemnarea lui Siegfried Mureșan ca premier de către Nicușor Dan. Acesta are la dispoziție zece zile pentru a forma un cabinet și pentru a obține un vot de încredere în Parlament. Dacă această încercare de investiție va eșua, Florian Libocor estimează că probabilitatea organizării alegerilor anticipate va crește la 45-55%. Un al doilea eșec ar impune o revizuire majoră a prognozelor pentru PIB, cursul EUR/RON și randamentul titlurilor de stat.
În ciuda tensiunilor, piețele financiare nu au reacționat încă cu o reevaluare agresivă a riscului politic. Randamentul titlurilor de stat românești pe 10 ani a scăzut la aproximativ 7,20% pe 17 septembrie, de la niveluri de 7,30% sau 7,32% în zilele precedente. De asemenea, cursul leului față de euro a rămas stabil, la 5,2624, fără a atinge pragul de 5,30-5,35, care ar fi indicat o percepție negativă a riscului de către investitori.
Un element de echilibrare în fața agențiilor de rating este implementarea ajustării fiscale. S&P Global a bazat ratingul BBB- pe perspectiva unei consolidări fiscale semnificative, estimând un deficit bugetar de 6,3% din PIB în 2026, cu scăderi ulterioare. Deși evoluția politică este mai slabă decât se anticipa, măsurile de consolidare fiscală nu au deraiat, oferind o contrapondere importantă în evaluarea care urmează să fie efectuată de S&P Global Ratings pe 2 octombrie.
Evaluările de rating sunt procese complexe care analizează atât indicatorii macroeconomici, precum deficitul bugetar și datoria publică, cât și stabilitatea instituțiilor de guvernare. Agențiile de rating monitorizează capacitatea unui stat de a implementa decizii economice într-un cadru legislativ și politic previzibil. În cazul României, echilibrul dintre discipline fiscală și stabilitatea Parlamentului va determina dacă țara rămâne în categoria investițiilor sau este retrogradată.