Agenția de rating Moody's a decis coborârea ratingului Poloniei la nivelul A3, marcând cel mai scăzut nivel de creditabilitate de la anul 2002. Această decizie aliniază nota Varșoviei la cea oferită de Fitch și S&P, care mențin un rating de A-, în timp ce perspectiva de rating pentru țara europeană rămâne stabilă. Ministrul Finanțelor și Economiei, Andrzej Domański, a declarat că această scădere nu reprezintă un motiv de alarmă pentru economia poloneză.
Analiza agenției evidențiază un paradox economic major, deoarece Polonia experimentează un deficit bugetar de aproape 7% din PIB în contextul unei economii în plină expansiune. Moody's estimează o creștere reală de 3,7% pentru anul 2026 și de 3,2% pentru anul 2027, ritmuri de dezvoltare semnificative pentru regiune. Totuși, deficitul rămâne ridicat din cauza costurilor crescute pentru asistența medicală, a investițiilor publice, a cheltuielilor cu apărarea și a asistenței sociale.
Situația datoriilor publice indică o tendință de creștere alarmantă, fiind estimată la 68,9% din PIB până în anul 2027. Această cifră reprezintă o creștere față de nivelul de 59,7% din PIB înregistrat în anul 2025. Moody's a semnalat că eficacitatea politicii fiscale a slăbit, menționând că autoritățile poloneze au o capacitate sau o disponibilitate limitată de a construi rezerve financiare necesare în perioadele de instabilitate.
Paralizia instituțională contribuie la dificultățile de ajustare fiscală, fiind raportat un blocaj între guvern și președintele Nawrocki. Președintele a respins un număr record de proiecte de lege, inclusiv taxe pe alcool, băuturi dulci și o taxă pe veniturile excepționale ale petrorliștilor. Ministrul Andrzej Domański a subliniat că ajustarea bugetară necesită cooperarea tuturor instituțiilor statului, inclusiv a președintelui, însă relația dintre cele două entități rămâne tensionată.
Există riscuri suplimentare care ar putea duce la o nouă retrogradare a ratingului Poloniei. Agenția a enumerat trei factori critici: creșterea datoriei publice peste pragul de 75% din PIB, un șoc sever asupra creșterii economice sau o deteriorare bruscă a securității regionale. Contextul geopolitic, inclusiv posibila extindere a războiului din Ucraina, este menționat ca un factor de risc specific, având în vedere că Polonia își finanțează apărarea într-o zonă instabilă.
În cadrul Uniunii Europene, gestionarea deficitelor este strict monitorizată prin procedura de deficit excesiv, care a fost deschisă pentru Polonia încă din anul 2024. Această procedură este activată atunci când un stat membru depășește limitele de deficit bugetar stabilite de regulile fiscale europene. În cazul polonez, deficitul de aproximativ 7% depășește semnificativ țintele promise, ceea ce pune sub semn lên de eficacitatea planului de corecție bugetară propus de autorități.