Agenția de evaluare financiară Moody’s a decis retrogradarea ratingului pe termen lung al Poloniei, scăzând nota de la nivelul A2 la A3. Această mișcare reprezintă prima decizie de acest tip pentru statul polonez în ultimii 24 de ani. Prin această ajustare a evaluării, Moody’s se aliniază pozițiilor exprimate anterior de alte agenții de rating importante, precum Fitch și S&P, care au acordat deja note similare.
Reacția piețelor financiare la această schimbare a fost una limitată la deschiderea tranzacțiilor. Moneda poloneză, zlotul, a înregistrat o apreciere ușoară în raport cu moneda euro, însă a raportat o depreciere minoră față de dolarul american. În același timp, randamentele obligațiunilor poloneze cu scadența la 10 ani au rămas la un nivel ridicat, depășind pragul de 6%, ceea ce indică o anumită prudență a investitorilor.
Analistii de la instituțiile Erste și Credit Agricole au avertizat că această retrogradare va avea un efect negativ asupra costurilor de finanțare ale statului pe termen mediu. Deteriorarea constantă a finanțelor publice, marcată de deficite bugetare ridicate, este factorul principal din spatele deciziei. Conform proiecțiilor economice, Polonia va înregistra în anul 2027 un deficit de peste 6% din PIB pentru a treia an consecutiv.
Consiliul Fiscal polonez a semnalat un dezechilibru profund al finanțelor publice, subliniind că sumele alocate pentru dobânzile la datoria publică vor crește de la 2,6% din PIB în 2026 la 3,1% în 2027. Economiștii au atras atenția asupra utilizării fondurilor extrabugetare pentru acumularea de datorii în afara normelor naționale. De asemenea, cheltuielile militare reprezintă doar un sfert din creșterea totală a cheltuielilor statului.
Capacitatea de consolidare fiscală este limitată de blocaje politice interne, inclusiv veto-urile președintelui asupra unor măsuri de ajustare. Moody’s anticipează o consolidare lentă abia după alegerile parlamentare din noiembrie 2027, cu o stabilizare a datoriei publice între 70% și 75% din PIB până la finalul deceniului. Tensiunile geopolitice regionale și riscurile de securitate adaugă presiune suplimentară asupra stabilității economice.
În contextul european, ratingurile suverane reflectă capacitatea de gestionare a datoriilor publice și a deficitelor. În comparație cu situația actuală a Poloniei, România dispune de un rating inferior din partea Moody’s, situat la nivelul Baa3, cu o perspectivă negativă, ceea ce indică o poziție diferită în ierarhia riscului de credit în regiune.