Unul dintre cele mai performante fonduri suverane din lume, New Zealand Superannuation Fund, avertizează că ritmul de creștere al acțiunilor americane ar putea încetini. Instituția a raportat un randament de 14,2% în ultimul an financiar, însă consideră că performanțele recente ale pieței din SUA sunt dificil de menținut pe termen lung. Această perspectivă vine într-un context în care investitorii au pariat masiv pe companiile de tehnologie și pe boom-ul inteligenței artificiale.
Jo Townsend, CEO al Guardians of New Zealand Superannuation, a subliniat că randamentele obținute de acțiunile americane în ultimii doi ani sunt aproape duble față de randamentul anualizat din ultimii 20 de ani. Ea a explicat faptul că se așteaptă ca, la un moment dat, să existe o revenire către medie. Mesajul nu indică o prăbușire a bursei, ci sugerează că ritmul actual de creștere nu este unul permanent pentru piață.
Administratorii fondului au început deja să își ajusteze propriile ipoteze, reducând randamentul anual estimat pe termen lung de la 7,8% la 7,2%. Această decizie reflectă o abordare mai prudentă și o reducere a bugetului de risc destinat investițiilor active. În ultimii 20 de ani, New Zealand Superannuation Fund a obținut un randament anual mediu de 9,68%, ceea ce explică dorința de a adopta o strategie mai conservatoare.
La data de 30 iunie, fondul administra active în valoare de 94,4 miliarde de dolari neozeelandezi, echivalentul a aproximativ 54,4 miliarde de dolari americani. Portofoliul de acțiuni americane era evaluat la 31,7 miliarde de dolari neozeelandezi la sfârșitul anului trecut. Printre cele mai importante investiții se numără Nvidia, care reprezenta cea mai valoroasă participație individuală, în valoare de aproximativ 3 miliarde de dolari neozeelandezi, alături de Apple, Microsoft, Alphabet și Amazon.
Avertismentul este susținut și de o poziție similară a fondului suveran al Norvegiei. Nicolai Tangen, CEO al administratorului fondului norvegian, a menționat că investitorii nu ar trebui să se aștepte la repetarea randamentelor foarte ridicate din ultima perioadă. Fondul norvegian, care deține active de aproximativ 2.300 de miliarde de dolari, a raportat pentru prima jumătate a anului un profit record de aproape 185 de miliarde de dolari.
Contextul economic global este marcat de o volatilitate care afectează diverse sectoare, de la agricultură, unde seceta a afectat producția de cereale în județele Timiș, Bihor și Satu Mare, până la investiții în infrastructură. În timp ce marii investitori monitorizează evaluările companiilor de tehnologie și investițiile în inteligența artificială, fundamentele economice rămân un punct de interes central pentru stabilitatea piețelor de capital.