Piața de capital din România traversează o perioadă de creștere a activității, însă numărul de acțiuni disponibile pentru tranzacționare nu a crescut în ritmul cererii. Investitorul Marius Alexe a observat că, deși lichiditatea de la Bursa de Valori București s-a dublat față de anul trecut, oferta de instrumente financiare a rămas constântă. Această discrepanță între interesul participanților și volumul de marfă disponibilă pune presiune pe dinamica pieței de capital.
Datele furnizate de Fondul de Compensare a Investitorilor arată o expansiune semnificativă a numărului de participanți la piață. La finalul primului semestru, numărul investitorilor de retail de la Bursa de Valori București a depășit 325.000 de persoane, reprezentând o creștere de aproximativ 24% față de perioada aceeași din anul precedent. În același timp, fondurile de investiții cu expunere majoritară pe acțiuni au ajuns la circa 310.700 de investitori, de la nivelul de 148.000 înregistrat în urmă cu un an.
În ultimul an, oferta de noi acțiuni de la BVB a fost limitată, piața locală înregistrând doar trei oferte publice inițiale importante: Cris-Tim, Electro-Alfa și Christian Tour. Această lipsă de noi emitenți apare într-un context în care indicele BET a urcat cu peste 30% de la începutul anului. Această evoluție a indicelui a avut loc în ciuda unor dificultăți economice naționale, precum încetinirea consumului, inflația ridicată și presiunile exercitate asupra finanțelor publice.
Marius Alexe susține că, după creșterile puternice din ultimul an, atenția investitorilor se va muta către perspectivele financiare ale companiilor. De asemenea, investitorul a menționat că piața locală rămâne puternic conectată la piețele externe prin intermediul fondurilor și al roboților de tranzacționare. El estimează că, în absența unei crize interne în România, bursa locală va evolua în tandem cu bursa americană, reflectând tendințele globale de pe piețele de capital.
O etapă critică pentru stabilitatea financiară a țării este programată pentru data de 2 octombrie, când S&P Global Ratings va emite o nouă evaluare a ratingului suveran al României. Marius Alexe nu anticipează o retrogradare a calificativului investițional, dar avertizează că agențiile de rating vor deveni mai puțin tolerante dacă nu se vor lua măsuri pentru corectarea deficitului bugetar. Lipsa unor reforme sau a deschiderii către investițiile străine ar putea duce la scăderea ratingului în categoria junk.
Evoluția piețelor de capital și a ratingurilor suverane este strâns legată de stabilitatea fiscală și de capacitatea statului de a gestiona deficitul bugetar. În contextul economic actual, deciziile agențiilor de rating precum S&P influențează direct costul finanțării pentru stat și pentru companiile din țară. Monitorizarea indicatorilor macroeconomici rămâne esențială pentru investitorii care urmăresc performanța activelor de capital pe termen lung în România.