Piețele europene de acțiuni au implementat un sistem unic de distribuție a datorilor, un model similar cu cel utilizat în SUA încă din anii 1970. EuroCTP a început oficial distribuția datelor de piață consolidate, proces care agregă fluxuri de la aproximativ 130 de platforme de tranzacționare și mecanisme de publicare aprobate în Uniunea Europeană. Această inițiativă urmărește să creeze un flux standardizat și unic pentru întreg continentul.
Sistemul include indicatorul European Best Bid and Offer (EBBO), care afișează în timp real cele mai bune prețuri de cumpărare și vânzare pentru acțiuni la nivelul întregii piețe europene. Distribuția se realizează prin platforma dxFeed, începând cu data de 14 septembrie, fiind prevăzută o perioadă de tranziție până la 30 septembrie. EuroCTP este un joint venture cu sediul în Olanda, fiind selectat în urma unui proces competitiv desfășurat în decembrie 2025.
Obținerea unui flux consolidat simplifică modelul tradițional de colectare a datelor, care presupunea gestionarea unor acorduri de licențiere separate pentru diverse burse și platforme. În prezent, tranzacționarea este fragmentată între burse precum Euronext, platforme precum Cboe Europe și diverse sisteme de tranzacționare ale băncilor de investiții sau dark pools. Acest nou flux vizează remedierea dificultăților de a determina volumul total al tranzacțiilor realizate pe toate aceste platforme distincte.
Sistemul actual afișează cele mai bune prețuri fără a indica platforma specifică de unde provin cotațiile, o abordare care a atras critici din partea sectorului bancar. Deși fluxul este conceput să unească datele de pre-tranzacționare și post-tranzacționare, un scenariu mai complex, aflat în discuție la Bruxelles, ar putea indica și platforma de origine. Un sondaj Bloomberg Intelligence arată că doar un cinquième dintre traderi consideră că acest sistem va reduce dependența de fluxurile directe de la burse.
Evoluția acestui proiect este str closely legată de statutul de participare al burselor locale. De exemplu, Bursa de Valori București (BVB) deținea 1,39% din EuroCTP la finalul anului trecut, după ce a asumat o contribuție de 305.800 de euro în 2023. În prezent, piața de capital din România se încadrează sub pragul de 1% din volumul anual de tranzacționare cu acțiuni din UE, nefiind obligată să contribuie la fluxul EuroCTP, deși poate opta voluntar pentru furnizarea datelor.
Lansarea sistemului este considerată un moment important pentru integrarea piețelor de capital europene, însă succesul depinde de adoptarea de către utilizatori. Pete Tomlinson, director general pentru acțiuni și servicii post-tranzacționare în cadrul AFME, susține că Europa trebuie să valorifice această bază prin îmbunătățirea calității datelor. Obiectivul final este ca sistemul să devină un instrument mai valoros pentru investitori, transformând percepția asupra fragmentării piețelor europene.