Există suspiciuni în piața financiară că anumite companii tehnologice utilizează metode contabile pentru a ascunde investițiile în inteligența artificială și pentru a masca dimensiunea reală a unei bule speculative. Radu Puiu, analist financiar la XTB România, a semnalat că unele finanțări destinate dezvoltării AI ar putea fi ascunse prin împrumuturi contractate în afara bilanțurilor contabile ale companiilor.
Conform analizei lui Radu Puiu, pentru acest an se prognozează că finanțarea prin împrumuturi pentru investiții în AI va ajunge la aproximativ 500 de miliarde de dolari. Totuși, există voci în piață care susțin că această cifră ar putea depăși 3 trilioane de dolari. Această discrepanță ar proveni din utilizarea capitalului atras prin alte emisiuni de obligațiuni pentru proiecte AI, deși în bilanț acestea apar sub alte obiective.
Un exemplu recent al acestui apetit pentru finanțare este cazul companiei Oracle. Gigantul a anunțat pe 2 noiembrie intenția de a atrage 20 de miliarde de dolari pentru a-și susține activitățile în domeniul AI, jumătate prin vânzarea de acțiuni și jumătate prin emisiuni de obligațiuni. În urma acestui anunț, acțiunile Oracle au scăzut cu 9% într-o singură ședință, investitorii fiind îngrijorați de nivelul cheltuielilor și de îndatorare.
Riscurile financiare afectează și capacitatea de a obține credit în condiții avantajoase. Blackstone a avertizat investitorii că Anthropic, dezvoltatorul chatbot-ului Claude, ar putea primi un rating de credit sub categoria recomandată investițiilor după o eventuală listare. O astfel de evaluare ar putea limita accesul companiei la împrumuturi și ar putea duce la creșterea costurilor de finanțare pentru dezvoltarea tehnologiei.
În ceea ce privește stabilitatea pieței, Radu Puiu menționează că situația actuală diferă de bula dot-com din anii 2000. În prezent, vorbim despre companii solide, care dețin portofolii de business extrem de extinse, ceea ce face dificilă repetarea unui scenariu similar de prăbușire totală. Această structură a companiilor moderne oferă un fundament diferit față de entitățile speculative de la începutul mileniului.
Contextul piețelor globale rămâne volatil, reflectând presiunea exercitată asupra marilor jucători tehnologici. Recent, pe Wall Street, giganții tehnologici au înregistrat pierderi de aproximativ 2.000 de miliarde de dolari, o sumă echivalentă cu patru PIB-uri ale României, în contextul scăderilor înregistrate de companii precum Nvidia și Tesla.