Exporturile de petrol din regiunea Golfului Persic au înregistrat o revenire semnificativă, depășind în unele cazuri volumele raportate în perioada de dinaintea războiului. Cu toate acestea, prețurile țițeiului Brent se mențin în jurul valorii de 110 dolari pe baril, un nivel care nu a mai fost întâlnit de la sfârșitul lunii aprilie. În acea perioadă, volumele de export erau de aproximativ jumătate față de cifrele actuale, însă prețul nu a cedat sub pragul de 100 de dolari.
Această evoluție a prețurilor este influențată de temerile investitorilor privind o nouă escaladare a conflictelor și de scăderea stocurilor globale. Traderii și analiștii indică faptul că sistemul de transport maritim actual este unul improvizat, fiind periculos și costisitor de operat. Conform modelului utilizat de Natasha Kaneva de la JPMorgan, valoarea corectă a țițeiului Brent ar fi de 94 de dolari pe baril, ceea ce indică o discrepanță față de prețul de piață actual.
Riscurile geopolitice adaugă o primă semnificativă la costul energiei, Goldman Sachs estimând că temerile privind întreruperile de aprovizionare au adăugat aproximativ 27 de dolari pe baril la prețul Brent. Investitorii monitorizează posibilitatea ca SUA să relueze atacurile asupra Iranului după alegerile de la jumătatea mandatului. Acest scenariu ar putea provoca perturbări majore ale aprovizionării cu petrol în întreaga regiune a Orientului Mijlociu, forțând traderii să plătească mai mult pentru a acoperi riscul.
Securitatea maritimă în apropierea Strâmtorii Ormuz este afectată de un număr record de atacuri asupra navelor comerciale, ceea ce face ca revenirea exporturilor să fie fragilă. Giovanni Staunovo, strateg la UBS, subliniază că această creștere a exporturilor coincide cu o deteriorare severă a securității maritime. Din cauza atacurilor asupra infrastructurii, exportatorii au fost nevoiți să folosească conducte alternative și transferuri de tip navă-la-navă, crescând costurile de transport către Asia la aproape 36 de dolari pe baril.
Stocurile globale de petrol de pe uscat, care pot fi utilizate imediat, se află aproape de cele mai mici niveluri din 2016. Analizând situația, Morgan Stanley menționează că, deși exporturile din Orientul Mijlociu cresc, aprovizionarea totală a pieței rămâne sub nivelurile înregistrate anul trecut. În acest context, comportamentul Chinei este crucial; după ce importurile lunare au atins un minim în iunie, datele recente arată că volumul de achiziții din octombrie a depășit nivelul din septembrie.
Piața petrolului este extrem de sensibilă la orice schimbare în rutele comerciale sau la instabilitatea politică din zonele de producție. În prezent, volatilitatea este alimentată de intersecția dintre costurile logistice explozive și incertitudinea privind stabilitatea aprovizionării globale. Această dinamică pune presiune pe economiile care depind de importul de energie, în condiții de stocuri globale reduse și riscuri de transport crescute.