Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a stabilit un cadru temporar care permite anumitor platforme să ofere versiuni tokenizate ale acțiunilor companiilor americane listate la bursă. Această schimbare, numită „Innovation Exemption”, oferă platformelor de tranzacționare și furnizorilor de lichiditate derogările de reglementare necesare pentru a opera cu aceste active digitale. Măsura este valabilă pentru o perioadă de cinci ani și este concepută pentru a rezolva obstacolele care au împiedicat dezvoltarea inovației responsabile în Statele Unite.
Președintele SEC, Paul Atkins, a explicat faptul că această inițiativă urmărește să ofere protecția investitorilor și să mențină standardele de integritate ale pieței. Tokenizarea presupune crearea unei reprezentări digitale a unei acțiuni pe un blockchain, un proces care ar putea permite tranzacționarea permanentă, 24 de ore din 24. Totuși, pentru a diminua riscul de volatilitate în perioadele cu lichiditate redusă, SEC a introdus limite de volum specifice pentru aceste tranzacții.
O condiție esențială a noii reglementări este ca investitorii care dețin tokenuri să beneficieze de aceleași drepturi ca proprietarii de acțiuni tradiționale, inclusiv dreptul la dividende și dreptul de vot. Companiile listate vor avea însă dreptul de a refuza procesul de tokenizare. Platformele trebuie să informeze emitentul despre intenția de a crea tokenuri și să aștepte 30 de zile înainte de începerea tranzacționării, oferind companiei posibilitatea de a se opune.
Decizia vine într-un context de tensiuni între companii și platforme, după conflictul dintre directorii de la Robinhood și AMC. CEO-ul AMC, Adam Aron, a susținut că oferirea de expunere la acțiunile companiei fără implicarea emitentului afectează relația tradițională dintre companii și acționari. Între timp, Robinhood a anunțat că intenționează să permită deținătorilor de tokenuri să le transforme în acțiunile suport în raport de 1:1.
Această mișcare a SEC este parte din cadrul inițiativei Project Crypto, care vizează transferarea unei părți din infrastructura piețelor financiare americane pe blockchain. În lipsa adoptării proiectului Clarity Act în Senat, care ar fi stabilit reguli pentru activele digitale, SEC utilizează autoritatea de care dispune deja pentru a reglementa piața. Platforme precum Coinbase, Robinhood, Gemini și Kraken oferă deja produse similare în afara SUA, dar acestea nu sunt încă disponibile clienților americani.
Evoluția tehnologiei blockchain în sectorul financiar este un subiect de interes global, fiind utilizată pentru a eficientiza decontările și tranzacțiile. În timp ce unele companii explorează deja digitalizarea activelor, reglementările oficiale rămân un factor critic pentru adoptarea la scară largă. Această etapă de „Innovation Exemption” servește drept instrument de monitorizare pentru elaborarea unor reguli definitive și mai flexibile în viitorul apropiat.