Agenția Fitch Ratings a confirmat miercuri menținerea ratingului pe termen lung de „BBB-” pentru datoria Romgaz, situându-l în categoria Investment Grade. Această decizie este însoțită de o perspectivă negativă, care reflectă direct perspectiva asociată ratingului suveran al României. Fitch precizează că o eventuală retrogradare a ratingului statului român ar avea un impact direct asupra evaluării de credit a companiei de energie.
Unul dintre principalele argumente care susțin profilul de credit al companiei este progresul proiectului Neptun Deep, evaluat ca fiind unul transformațional. În cursul anului 2026, proiectul a atins etape esențiale, inclusiv instalarea platformei de producție Neptun Alpha în Marea Neagră în luna iulie. De asemenea, conducta de export de 160 de kilometri către Tuzla a fost finalizată, iar șapte din cele zece sonde de dezvoltare au fost deja forate.
Proiectul Neptun Deep ar putea permite Romgaz să își majoreze producția de gaze naturale de la 86.000 de barili echivalent petrol pe zi în 2025, la aproximativ 160.000 de barili echivalent petrol pe zi. Fitch estimează că primele gaze vor fi disponibile în 2027, cu o producție de platou de circa 8 miliarde de metri cubi pe an. Această evoluție ar putea inversa tendința de declin a producției din zăcămintele mature actuale.
În ceea ce privește indicatorii financiari, Fitch estimează că Romgaz își va menține gradul net de îndatorare raportat la EBITDA sub pragul de 1x în perioada 2026–2029. Deși investițiile sunt ridicate, rezultatele sunt susținute de prețurile favorabile ale petrolului și gazelor. Agenția prevede însă că, începând cu anul 2027, compania va reveni la distribuții de dividende mai mari, estimate la aproximativ 50% din profitul net al anului precedent.
Diversificarea activității este susținută și de centrala electrică pe gaze de la Iernut, care ar putea începe producția în primul trimestru din 2027. Veniturile din vânzarea energiei electrice vor contribui la stabilitatea companiei, deși segmentul upstream va rămâne principalul generator de fluxuri de numerar. La sfârșitul lunii iunie 2026, Romgaz deținea 5,803 miliarde de lei în numerar și depozite, în confruntare cu datorii pe termen scurt de 505 milioane de lei.
Proiectul Neptun Deep este considerat vital nu doar pentru companie, ci și pentru securitatea energetică regională. În contextul actual, România, alături de Bulgaria și Turcia, își extinde misiunile în Marea Neagră în cadrul Grupului NATO pentru combaterea minelor, o măsură care contribuie la protejarea infrastructurii critice precum Neptun Deep.