Începând cu data de 1 ianuarie 2027, cetățenii din România vor avea la dispoziție un nou instrument financiar conceput pentru stimularea investițiilor individuale pe piața de capital. Conturile de Economii și de Investiții (CEI) sunt introduse prin legea publicată în Monitorul Oficial pe 15 octombrie, având ca scop principal creșterea veniturilor suplimentare la pensionare. Normele necesare pentru aplicarea acestui mecanism vor fi emise de Autoritatea de Supraveghere Financiară în termen de 90 de zile.
Acest nou vehicul de investiții va fi deschis prin intermediul unor entități autorizate, precum bănci sau societăți de brokeraj. Legea stabilește două categorii distincte de conturi: CEI cu regim de scutire (CEI-S) și CEI cu regim de deductibilitate (CEI-D). Contul de tip CEI-S este alimentat exclusiv de titular din venitul net, oferind scutire totală de taxe la momentul retragerii sumelor și a câștigurilor acumulate la pensie. În schimb, contul CEI-D permite contribuții atât din partea titularului, cât și de către angajator, beneficiind de facilități fiscale imediate la depunere.
Protecția fondurilor este asigurată prin segregarea activelor și prin intermediul Fondului de Compensare a Investitorilor, conform Legii 88/2021. În cazul în care intermediarul, fie că este bancă sau broker, ajunge în insolvență, portofoliul de investiții va fi transferat către un alt intermediar autorizat. De asemenea, sumele și titlurile deținute în cadrul acestor conturi beneficiază de protecție patrimonială, neputând fi supuse executării silite, iar în situația decesului, acestea revin succesorilor de drept.
Din punct de vedere fiscal, veniturile generate în interiorul conturilor, precum dividendele, cupoanele de obligațiuni sau câștigurile de capital, sunt complet neimpozabile pe toată perioada de deținere. Pentru angajați, contribuțiile proprii în contul CEI-S sunt deductibile din baza de calcul a impozitului pe veniturile din salarii. În cazul contului CEI-D, sumele plătite de angajator nu intră în baza de calcul pentru impozitul pe venit și nici pentru contribuțiile sociale, dacă acestea rămân în limitele plafonului de beneficii extrasalariale de 33% din salariul brut.
Orizontul de timp pentru utilizarea acestor fonduri este unul de termen lung, deoarece banii sunt blocați până la momentul pensionării sau până la împlinirea vârstei de 65 de ani. Titularul poate alege între un avantaj fiscal imediat, prin modelul CEI-D care reduce impozitul pe salariu lunar, sau un avantaj la maturitate, prin modelul CEI-S care nu impune nicio taxă la retragere. Angajatorii pot integra aceste contribuții în pachetul de beneficii, respectând limitele legale pentru a evita impozitarea sumelor care depășesc plafonul de 33%.
Introducerea acestor instrumente financiare se înscrie într-un context de dezvoltare a pieței de capital din România, unde diversificarea modalităților de economisire este esențială pentru stabilitatea financiară personală. Aceste măsuri vizează creșterea ratei de economisire a populației și oferirea unor opțiuni de investiții structurate, care să completeze sistemul de pensii public prin acumularea de capital pe parcursul întregii cariere profesionale.