Investitorul Jiøí Gregor analizează perspectivele de investiții pentru următorul deceniu, evidențiind riscurile generate de datoriile record ale guvernelor și de inflația persistentă. Expertul, cu un background în matematică și managementul activelor și pasivelor (ALM) în industria asigurărilor, subliniază că riscurile cele mai periculoase sunt cele care se manifestă lent. El pune accent pe valoarea reală a banilor pe termen lung, preferând să urmărească puterea de cumpărare viitoare în detrimentul randamentelor nominale pe care le urmăresc majoritatea investitorilor individuali.
Strategia sa de portofoliu se bazează pe două tranzacții distincte, una axată pe protecția împotriva inflației și alta pe oportunitățile tehnologice. Pentru combaterea inflației, Jiøí Gregor utilizează aurul, obligațiunile indexate și bitcoin, considerând că acesta din urmă este instrumentul de protecție care îi poate depăși pe celelalte. El argumentează că, atunci când guvernele își diluează datoriile prin inflație, activele rare sunt reevaluate, iar bitcoin reprezintă cel mai rar activ pe care îl cunoaște, fiind într-un test real de protecție.
În ceea ce privește selecția acțiunilor, Jiøí Gregor aplică principii de value investing, dar cu un filtru macroeconomic strict. El caută companii cu lichidități nete și putere de stabilire a prețurilor, evitând companiile ieftine care au multe datorii, deoarece acestea pot fi înghițite de costurile de refinanțare dacă ratele dobânzilor rămân ridicate. Un exemplu menționat este Cal-Maine Foods, cel mai mare producător de ouă din SUA, pe care l-a continuat să îl cumpere în ciuda scăderilor prețurilor, considerând compania o afacere ciclică solidă.
Pe segmentul tehnologic, investitorul respinge ideea unei „apocalipse SaaS” cauzate de inteligența artificială. El susține că cea mai mare parte a valorii economice generate de AI va ajunge la companiile de software consacrate, precum Adobe, SAP și Monday.com, deoarece acestea dețin deja relația cu clienții și datele necesare. În opinia sa, dezvoltatorii de modele vor arde cantități uriașe de capital într-un război al prețurilor, în timp ce companiile de software vor vinde AI-ul ca pe un upgrade pentru utilizatorii existenți.
Pentru a evita erorile de decizie, Jiøí Gregor utilizează un proiect numit Investment Titans, care folosește agenți AI pentru a simula perspectivele unor investitori celebri precum Benjamin Graham sau Warren Buffett. Această metodă îi permite să vadă contradicțiile dintre diferite logici de investiții și să înțeleagă argumentele împotriva propriilor poziții. El recomandă investitorilor să înceapă cu sume mici pentru a-și înțelege adevărata toleranță la risc și să nu urmărească doar mișcările altora fără a înțelege raționamentul din spatele tranzacției.
Contextul economic global este marcat de o volatilitate crescută, influențată de tensiuni geopolitice și schimbări în politicile monetare. În perioade de incertitudine, precum cele cauzate de perturbările energetice din jurul Strâmtorii Hormuz, investitorii tind să reacționeze la știri zilnice, însă Jiøí Gregor recomandă ignorarea prognozelor de PIB sau a prețurilor-țintă. El propune un filtru simplu: verificarea impactului real al oricărei informații asupra fluxurilor de numerar sau asupra inflației pe o perioadă de câțiva ani.