Fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare investitor la nivel mondial, a raportat o pierdere de aproximativ 29,7 miliarde de dolari în timpul celui de-al treilea trimestru din 2026. Această scădere a valorii activelor este atribuită în principal creșterii dobânzilor, care a afectat direct randamentele obținute din investițiile în obligațiuni. Administratorul fondului, Norges Bank Investment Management, gestionează un portofoliu de active de aproximativ 2.300 de miliarde de dolari.
Segmentul de venit fix a fost principalul factor care a tras în jos rezultatul total al fondului, înregistrând un randament negativ de -3,5%. Portofoliul de obligațiuni, care reprezintă puțin peste un sfert din totalul investițiilor, este compus în proporție de 70% din titluri de stat și restul din obligațiuni corporative. Fondul deține în prezent 1.664 de titluri de datorie, distribuite în 51 de țări diferite.
Piața globală a obligațiunilor a fost marcată de dificultăți, pe fondul creșterii randamentelor titlurilor de stat. Această evoluție a fost determinată de îngrijorările legate de inflație, nivelul datoriei publice și posibilele noi majorări ale dobânzilor de către băncile centrale, precum Rezerva Federală a SUA. Trond Grande, director general adjunct al NBIM, a explicat faptul că randamentul fondului a încheiat ușor pe minus din cauza acestor rezultate slabe la instrumentele cu venit fix.
În ceea ce privește piața acțiunilor, care constituie aproximativ 72% din portofoliul fondului, randamentul a fost de doar 0,5% în trimestrul al treilea. Această performanță modestă a urmat o perioadă de turbulențe pe piețele bursiere internaționale și o încetinire a creșterilor de pe Wall Street. Deși indicele S&P 500 a avansat cu 2%, Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 1,9%, iar Nasdaq Composite a înregistrat o creștere de 2,2%.
Evoluția sectorială a fost variată, companiile energetice fiind cele mai performante datorită creșterii prețurilor petrolului, influențate de conflictul dintre SUA și Iran. În schimb, sectoarele imobiliare și cele de utilități au fost afectate de sensibilitatea la noile niveluri ale dobânzilor. Fondul deține participații în circa 7.100 de companii, având investiții semnificative la Nvidia, de 65,4 miliarde de dolari, precum și la Apple, Alphabet și Microsoft.
Performanța acestui trimestru contrastează puternic cu primele șase luni ale anului 2026, când fondul a înregistrat un profit record de aproape 185 de miliarde de dolari și un randament de 12,95%. Gestionarea unor astfel de volume de capital este critică pentru stabilitatea economică globală, având în vedere că fondul deține investiții echivalente cu aproximativ 1,5% din toate companiile listate la nivelul întregii lumi.