Evaluarea ratingului de credit al României de către S&P Global, programată pentru vineri, are loc într-un context de instabilitate politică și presiune fiscală. Analizele piețelor financiare internaționale indică faptul că există o probabilitate de 1 la 4 ca agenția de rating să decidă o retrogradare a evaluării țării. Această situație este alimentată de un impas politic prelungit și de o creștere rapidă a datoriei publice, care pune la încercare limitele sustenabilității fiscale a statului român.
Eșecul de a forma un nou guvern miercuri a intensificat presiunile asupra ratingului de credit de nivel investițional al României. Prim-ministrul desemnat Siegfried Mureșan a pierdut votul de încredere în parlament, fapt ce a prelungit criza politică actuală. Acest blocaj de cinci luni a avut deja efecte asupra monedei naționale, împingând leul românesc către minime istorice, în timp ce incertitudinea guvernanței afectează încrederea investitorilor străini în stabilitatea economică a țării.
Impactul instabilității se reflectă direct în piețele de capital, unde randamentele obligațiunilor locale pe 10 ani au crescut cu aproximativ 60-80 de puncte de bază în ultimele două săptămâni. Această evoluție a dus randamentele la maximele din ultimul an, semnalând o creștere a costurilor de finanțare. Totodată, datoria internațională a României este sub presiune, iar obligațiunile cu scadență mai îndelungată au înregistrat în ultimele zile cele mai scăzute prețuri din mai 2025.
Din perspectiva piețelor, swapurile de credit pe cinci ani tranzacționate de la începutul anului 2025 reflectă o posibilită de retrogradare cu două trepte la nivelul „BB”. Această scădere ar plasa România în categoria de rating „junk”. Deciziile de austeritate adoptate de guvern pentru a limita îndatorarea au afectat coaliția pro-UE și au favorizat creșterea sprijinului pentru opoziția eurosceptică, reprezentată de Alianța pentru Unirea Românilor (AUR), complicând peisajul politic.
Guillaume Tresca, strateg senior pentru piețele emergente la Generali Asset Management, estimează că există o probabilitate de una la patru pentru o retrogradare din partea S&P. Analiștii de la Capital Economics subliniază că, deși finanțele publice s-au îmbunătățit, sunt necesare progrese mult mai mari pentru a liniști investitorii. Agenția de rating pare să fi adoptat o poziție mai indulgentă față de procesul de formare a guvernului, punând un accent mai mare pe reducerea deficitului.
Ratingul de credit actual al României se situează la treapta cea mai joasă a categoriei „investment grade”, fiind însoțit de o perspectivă negativă. Această poziție în cadrul gradului de investiții indică faptul că țara este considerată un emitent cu risc de credit relativ scăzut, dar vulnerabil la schimbările de politică fiscală sau la blocaje legislative care pot împiedica implementarea reformelor necesare pentru menținerea stabilității bugetare pe termen lung.