România se confruntă cu un risc crescut de retrogradare la categoria de investiții nerecomandate, numită „junk”, din cauza instabilității politice care afectează credibilitatea fiscală. Malgorzata Krzywicka, analistă la Fitch Ratings, a subliniat că durata acestei crii pune în pericol capacitatea de a realiza ajustările economice necesare. În prezent, statutul de „BBB minus” este ultimul calificativ de tip „investment grade” pe care țara îl deține, urmând ca o nouă evaluare să fie publicată în ianuarie 2027.
Instabilitatea de la nivelul guvernării este accentuată de faptul că România se află sub un Executiv interimar de peste patru luni, de la demiterea guvernului condus de Ilie Bolojan pe 5 mai. Recent, președintele Nicușor Dan l-a desemnat pe Siegfried Mureșan pentru funcția de premier, după consultări cu reprezentanții partidelor din Parlament. Dacă încercările de a aproba un nou guvern eșuează, riscul de alegeri anticipate crește, ceea ce ar putea prelungi incertitudinea economică și impacta ratingul de țară.
Pentru a stabiliza creșterea datoriei publice pe termen mediu, România are nevoie de o corecție a deficitului de aproximativ 1,5 puncte procentuale din PIB. Fitch estimează că deficitul bugetar pentru anul 2026 va ajunge la 5,9% din PIB, o valoare sub pragul de 6,2% stabilit de guvern. Malgorzata Krzywicka a observat că pragul de menținere a ratingului actual se modifică negativ în fiecare săptămână de criză, deoarece procesul de remaniere, care trebuia să fie scurt, a depășit luna septembrie.
Analistul de la Fitch Ratings a respins ideea că o creștere economică mai puternică ar putea compensa necesitatea consolidării fiscale. Conform Malgorzata Krzywicka, câștigurile economice sunt marginale și nu pot înlocui ajustările necesare, deoarece marja de manevră pentru reducerea cheltuimentelor este limitată după măsurile de austeritate deja aplicate. Îmbunătățirea colectării impozitelor este considerată o metodă esențială pentru reducerea deficitului în perioada următoare, având în vedere constrângerile bugetare actuale.
Situația politică este marcată de faptul că Siegfried Mureșan nu ia în calcul depunerea mandatului dacă nu obține voturile necesare pentru investirea unui guvern. Această incertitudine este alimentată de un proces de formare a executivului care se prelungește dincolo de vară, fără o soluție clară până în prezent. Capacitatea de a prezenta un buget credibil pentru anul viitor rămâne un factor critic pentru evaluarea bonității României pe termen scurt.
Contextul economic al României este influențat de necesitatea unor ajustări structurale într-un climat de incertitudine politică. În timp ce agenții de rating precum Fitch monitorizează capacitatea de gestionare a deficitului, stabilitatea instituțională rămâne un pilon esențial pentru atragerea investițiilor. Capacitatea de a implementa politici fiscale previzibile este vitală pentru menținerea accesului la piețele de capital la costuri sustenabile.
context_missing: false