Agenția S&P Global Ratings urmează să revizuiască ratingul suveran al României vineri, după închiderea piețelor, într-un moment critic pentru finanțele statului. România deține în prezent calificativul BBB-, care reprezintă ultima treaptă din categoria „investment grade”, fiind însoțit de o perspectivă negativă. Decizia este extrem de importantă, deoarece orice scădere a acestui rating ar scoate țara din categoria recomandată investițiilor, mutând-o direct în zona speculativă.
Analistii de la Erste consideră că, deși scenariul de bază este menținerea ratingului actual, riscul unei retrogradări este material. Aceștia sugerează că S&P ar putea opta pentru o așteptare strategică, dorind să observe evoluția situației politice și modul în care va fi structurat bugetul pentru anul 2027. O astfel de decizie de retrogradare ar putea avea consecințe economice directe, restrângând baza de investitori eligibili și impunând o presiune suplimentară asupra costurilor de finanțare ale statului român.
Perspectiva negativă menținută de S&P reflectă riscurile legate de implementarea consolidării finanțelor publice. Agenția a avertizat că ratingul poate fi redus dacă România se abate de la traiectoria de consolidare fiscală anticipată sau dacă măsurile guvernamentale se dovedesc insuficiente. De asemenea, o creștere economică slabă ar putea complica procesul de reducere a deficitului. S&P a estimat anterior că deficitul bugetar general va coborî la 6,5% din PIB în 2026 și la 5,5% din PIB în 2027.
Instabilitatea politică reprezintă un alt factor de monitorizare pentru agenție, în contextul în care votul pentru nominalizarea lui Siegfried Mureșan ca premier este programat pentru 29 septembrie. S&P a subliniat anterior că prelungirea impasului guvernamental ar putea complica eforturile de reducere a deficitelor fiscale și ale deficitului de cont curent. Capacitatea viitorului guvern de a implementa măsurile de ajustare fiscală este esențială pentru a convinge investitorii de stabilitatea datoriei publice.
Presiunea asupra pieței obligațiunilor este deja vizibilă, randamentul titlurilor de stat românești pe 10 ani urcând la 7,6%, cel mai ridicat nivel din acest an. Această evoluție indică faptul că piața reflectă deja incertitudinea legată de evaluarea suverană. În comparație cu alte piețe din Europa Centrală și de Est, presiunea este mai accentuată în România, în timp ce în restul regiunii randamentele au fost influențate în principal de schimbările așteptărilor privind politica monetară.
În prezent, toate marile agenții de rating, respectiv S&P, Fitch și Moody’s, mențin calificativul României la limita inferioară a categoriei investment grade. Această poziție fragilă face ca perspectiva negativă să fie principalul risc pentru menținerea statutului de țară recomandată investițiilor. Decizia finală a S&P Global Ratings este așteptată vineri, 2 octombrie, imediat după închiderea tranzacțiilor pe piețele financiare.