Piața financiară din România traversează o perioadă de volatilitate, marcată de scăderea indicelui BET și de creșterea costurilor de împrumut pentru stat. Luni, 28 septembrie, indicele BET de la Bursa de Valori București a înregistrat o scădere de 2,21%. În același interval, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani a ajuns în zona de 7,7%, reflectând o presiune crescută pe piața datoriei suverane a țării.
Această evoluție negativă a bursei are loc cu două zile înainte de votul de învestitură pentru Guvernul propus de premierul desemnat Siegfried Mureșan. Contextul este complicat de faptul că PSD și-a reconfirmat decizia de a nu susține cabinetul propus, ceea ce menține incertitudinea privind obținerea unei majorități parlamentare. Votul de învestitură este programat pentru miercuri, 30 septembrie, în plenul Parlamentului, moment care va testa capacitatea noului executiv de a asigura stabilitatea.
Pe piața obligațiunilor, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani a urcat cu aproximativ 80 de puncte de bază într-o singură lună. Această creștere a dus randamentele la cel mai ridicat nivel din ultimul an, afectând emisiunile în lei ale Ministerului Finanțelor cu maturități între 2030 și 2036. Un randament mai mare implică faptul că statul trebuie să ofere o remunerație mai mare investitorilor pentru a se putea finanța, ceea ce poate crește costul de refinanțare al datoriei publice.
Presiunea asupra piețelor românești este amplificată de un context extern dificil, caracterizat de creșterea randamentelor în economii majore. În Germania, randamentele obligațiunilor au atins niveluri multianuale, iar în SUA, titlurile de Trezorerie au ajuns la maxime din ultimii aproape 20 de ani. Tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu contribuie, de asemenea, la creșterea prețurilor energiei, ceea ce alimentează riscul de inflație și complică deciziile băncilor centrale.
Investitorii de la Bursa de Valori București par să devină mai selectivi, monitorizând atent riscurile legate de consolidarea fiscală și predictibilitatea politică. Deși săptămâna precedentă a încheiat cu evoluții mixte și un volum de tranzacționare ușor mai ridicat, scăderea actuală indică o atenție sporită la riscuri. Capacitatea noului guvern de a continua măsurile fiscale este un factor critic pentru reducerea costurilor de finanțare și pentru stabilizarea percepției investitorilor internaționali.
Evoluția negativă a indicelui BET de luni marchează o perioadă de declin pentru piața de capital, care duce scăderea din ultima lună la peste 10%. Această tendință de scădere este vizibilă la aproape toate companiile din indicele BET, printre cele care au pierdut teren se numără BRD, Cris-Tim și Transgaz, reflectând o perioadă de ajustări pe piața de valori din București.