Investițiile masive în inteligența artificială susțin în prezent bursele americane, construcția de centre de date și cererea globală de semiconductori, însă există riscul unei disonanțe între costurile uriașe și profiturile reale. Dacă acest pariu tehnologic eșuează, economia mondială ar putea suferi o încetinire severă. Un scenariu de stres publicat de Fitch indică faptul că o scădere de 35% a acțiunilor americane ar putea determina o recesiune în Statele Unite și ar coborî creșterea economică globală sub pragul de 1% în anul 2027.
Ngozi Okonjo-Iweala, directoarea generală a Organizației Mondiale a Comerțului, a subliniat că ascensiunea produselor legate de AI maschează efectele tarifelor și ale fragmentării geopolitice. Datele Organizației Mondiale a Comerțului arată că schimburile comerciale cu semiconductori, produse chimice și echipamente industriale legate de AI au crescut cu 42% în primul trimestru din 2026 față de perioada aceeași din 2025. Această creștere este semnificativ mai mare decât cea de 7% înregistrată pentru restul bunurilor, ceea ce indică o dependență extremă de acest sector.
Analizele financiare arată o concentrare masivă a capitalului în America de Nord, în timp ce Asia rămâne principalul producător de cipuri și echipamente. J.P. Morgan estimează că cheltuielile de capital ale operatorilor hyperscale, precum OpenAI, Meta sau Anthropic, vor ajunge la aproximativ 697 de miliarde de dolari în 2026. Această sumă depășește estimările anterioare ale Goldman Sachs, care prognozase cheltuieli de 527 de miliarde de dolari pentru un grup de companii, evidențiind o expansiune accelerată a infrastructurii înainte de monetizarea reală.
Există îngrijorări privind un circuit financiar circular, descris ca un sistem în care producătorii de cipuri investesc în furnizorii de servicii cloud, care apoi folosesc acei bani pentru a cumpăra echipamentele primilor. Un exemplu este Nvidia, care a oferit o garanție de până la 105 miliarde de dolari pentru a sprijini închirierea unui centru de date de către OpenAI. Această suprapunere de interese alimentează discuții despre caracterul circular al finanțării, într-un context în care companii precum Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft și Oracle au emis obligauniuri de aproximativ 220 de miliarde de dolari într-un singur an.
Impactul unei eventuale corecții ar fi resimțit direct de către populație prin reducerea economiilor pentru pensii și a consumului privat. În scenariul Fitch, scăderea valorii portofoliilor ar amplifica recesiunea, în timp ce companiile ar amâna proiectele de infrastructură și energie. Pe plan global, Asia ar fi lovită prin scăderea exporturilor de semiconductori și memorii, iar Europa ar resimți impactul prin piețele financiare și prin scăderea cererii externe, într-un moment în care Europa deține doar 5% din capacitatea mondială de calcul pentru AI.
Dependența economiilor de la tehnologia de ultimă oră este marcată de o asimetrie geografică majoră în capacitatea de procesare. Conform declarațiilor președintei BCE, Christine Lagarde, Statele Unite concentrează aproximativ 75% din capacitatea mondială de calcul pentru AI, în timp ce Europa deține doar 5%. Această disparitate transformă accesul la infrastructura de calcul într-o problemă de securitate economică, deoarece adoptarea tehnologiei poate ridica productivitatea europeană cu până la 4% într-un deceniu, dar depinde de resurse externe.